Tautsaimniecības komunikācija ar pārējo pasauli tiek veikta ar diviem kanāliem: preču un pakalpojumu tirdzniecība un finanšu aktīvu tirdzniecība.

Starptautiskā preču un pakalpojumu tirdzniecība nozīmē, ka daļa no produktiem, kas ražoti valstī tiek eksportēti uz citām valstīm, un, no otras puses, daļa no patērēto un ieguldīto valstī tiek ražotas ārvalstīs (un importētas). Līdzīgas savstarpējās attiecības ir finansējuma jomā: valsts iedzīvotāji var iegādāties ārvalstīs izsniegtos vērtspapīrus, un, gluži pretēji, ārzemnieki var iegādāties mūsu finanšu aktīvus.

Visi šīs valsts iedzīvotāji ar pārējo pasauli ir reģistrēti maksājumu bilancē.

Maksājumu bilance Tas ir galīgais ienākšana visiem ekonomiskajiem darījumiem starp šo valsti un citām valstīm gada laikā. Tas raksturo attiecības starp ārvalstu valūtas peļņu uz valsti un maksājumiem, ko šī valsts ražo citas valstis (19.1. Tabula).

Maksājumu bilance izmanto dubultā ieraksta principu, jo jebkuram darījumam ir divas puses - debets un kredīts. Debets atspoguļo vērtību pieplūdumu (reālos un finanšu aktīvus) valstī, kurai valstij ir jāmaksā ārvalstu valūtas, tāpēc debeta darbības tiek reģistrētas ar mīnus zīmi. Tie palielina valsts valūtas priekšlikumu un rada pieprasījumu pēc ārvalstu valūtas (tās ir importa līdzīgas operācijas).

Aizdevums atspoguļo darbības, kas atspoguļo vērtību aizplūdi (reālos un finanšu aktīvus) no valsts, kurai ir jāmaksā ārzemniekiem. Šādas darbības ir atspoguļotas ar "plus" zīmi un eksportē. Tie rada pieprasījumu pēc nacionālās valūtas un palielina ārvalstu valūtas piegādi.

Maksājumu bilance saskaņā ar Starptautiskā Valūtas fonda (SVF) izstrādāto klasifikāciju ietver divus galvenos kontus: \\ t

1) Norēķinu konta konts

2) Konts un finanšu instrumenti

1. Vērā pašreizējās darbības- atspoguļo visas konkrētās valsts darbības ar citām valstīm, kas saistītas ar preču, pakalpojumu un tulkojumu tirdzniecību. Tas iekļauj:

a) preču eksports un imports. Preču eksports, kas atspoguļots ar "+" zīmi, t.i. Kredīts, jo tas palielina ārvalstu valūtas rezerves. Imports tiek ierakstīts ar zīmi "-", i.e. Debets, jo tas samazina ārvalstu valūtas rezerves.

Atšķirība starp preču eksportu un importu ir tirdzniecības bilance.

b) eksporta un importa pakalpojumi, piemēram, starptautiskais tūrisms;

c) neto ieguldījumu ieņēmumi, kas ir atšķirība starp valsts pilsoņu interesēm un dividendēm no ārvalstu investīcijām, un ārzemnieku veiktās intereses un dividendes no ieguldījumiem konkrētā valstī;

d) Tīri pārvedumi, kas ietver ārvalstu palīdzību, pensijas, dāvanas, dotācijas, naudas pārvedumus.

Pašreizējo darbību līdzsvars makroekonomiskajos modeļos atspoguļots kā tīrs eksports (Xn - neto eksports).

Pašreizējo darbību bilance var būt gan pozitīvs, kas atbilst pašreizējā darbības konta un negatīvā pārpalikumam, kas atbilst pašreizējā konta deficītam. Ja ir deficīts, to finansē vai nu ar ārvalstu aizdevumu palīdzību, vai pārdodot finanšu aktīvus, kas atspoguļojas maksājumu bilances otrajā daļā - galvaspilsētas kapitāla kontā.

2. Konta konts un finanšu instrumentikas atspoguļo visus starptautiskos darījumus ar aktīviem. Tie ir pietekas un kapitāla aizplūšanas ilgtermiņa un īstermiņa operācijās (pārdošana un pirkšana vērtspapīrus, pērkot nekustamo īpašumu, tiešo investīciju, norēķinu kontus ārzemnieku attiecīgajā valstī, ārzemnieku un ārzemnieku aizdevumi utt.).

Kapitāla plūsmas konta atlikums (CF - kapitāla plūsmas) var būt gan pozitīvas (tīras kapitāla ieplūdes valstī) un negatīva (tīra kapitāla aizplūšana no valsts).

Pašreizējo darbību bilances līdzsvara apjoms un kapitāla kontu bilance ir oficiālo aprēķinu līdzsvars.

19.1. Tabula - Bilances bilances struktūra

Kredīts	Debets
I. Norēķinu konta konts
1. Preču eksports	1. preču imports
Ārējās tirdzniecības bilances atlikums
2. Eksporta pakalpojumi	2. Importa pakalpojumi
3. Ienākumi no ieguldījumiem ārzemēs	3. Ienākumu samaksa ārvalstu investoriem
4. Notīriet kārtējos pārvedumus
Pašreizējo darbību līdzsvars
II. Konta konts un finanšu instrumenti
5. Tīrie kapitāla pārvedumi	4. Nodrošinātie aizdevumi
6. Saņemtie aizdevumi
7. Tīriet kļūdas un izlaižot
Bilances konts
Oficiālo aprēķinu līdzsvars
Tīras izmaiņas oficiālajās valūtas rezervēs

Maksājumu bilance, kas sastāv no dubultā konta principa, pēc definīcijas ir nulle, un tas nozīmē, ka visi valsts parādi ir jāmaksā. Tāpēc tekošā konta deficītam ir precīzi jāatbilst pozitīvam kapitāla un finanšu instrumentu bilancei. Ja valstis valstis parasti tiek iztērētas iegādei ārvalstu preču, pakalpojumu un aktīvu vairāk nekā saņem no pārdošanas ārzemniekiem to preču, pakalpojumu un aktīvu, kas ir, ja bilance oficiālo aprēķinu tiek samazināts līdz a Deficīts, parāda atmaksu veic centrālā banka sakarā ar oficiālo ārējo rezervju valūtu samazināšanu.

Mainot oficiālās rezerves Ietver izmaiņas ārvalstu valūtā, zelta un starptautiskos aprēķinātos līdzekļus, piemēram, SDR (īpašas aizņēmumu tiesības -speal zīmēšanas tiesības). SDR ir rezerves kontiem SVF (Starptautiskais Valūtas fonds).

Ārvalstu valūtas centrālās bankas iegāde vai pārdošana apmaiņā pret valsts privātajiem tirgiem, lai ietekmētu izveidoto makroekonomisko situāciju, ko sauc par valūtas iejaukšanās. Ja maksājumu bilances trūkums, kā rezultātā centrālās bankas iejaukšanās, ārvalstu valūtas piegāde vietējā tirgū pieaug, un tiek samazināts priekšlikums valsts valūtas. Šī darbība tiek eksportēta un ņemta vērā ar "+" zīmi, t.i. Tas ir aizdevums.

Ja bilances atlikums ir pozitīvs, t.sk. Ir pārpalikums, ir palielinājies oficiālās rezerves centrālajā bankā. Tas atspoguļojas ar "-" zīmi, ti.e. Tas ir debets (imports līdzīga darbība).

Šo darbību rezultātā maksājumu bilance kļūst vienāds ar nulli.

Maksājumu bilance ir pamats monetārās, fiskālās, valūtas un ārējās tirdzniecības politikas attīstībai un valsts ārējā parāda pārvaldībai.

19.2. Maiņas kurss

Lai nodrošinātu tirdzniecības un finanšu darījumu īstenošanu starp valstīm, ir izveidota noteikta saikne starp viņu valsts monetārajām vienībām.

Maiņas kurss - Tā ir vienas valsts nacionālās naudas vienības cena, kas izteikta citas valsts valstu monetārajās vienībās. (Piemēram, 1 sterliņu mārciņa \u003d 2 dolāri).

Valūtas kurss ir noteikta atkarībā no pieprasījuma attiecību pēc valsts valūtas un valsts valūtas priekšlikuma valūtas tirgus. Valūtas kursa veidošana ir grafiski pārstāvēta 19-1.apakšpunktā (a), kur e ir dolāra maiņas kurss, t.i. 1 dolāru cena, kas izteikta rubļos, D $ ir dolāra pieprasījuma līkne, s $ ir dolāru līkne.

Līknes līkne valūtai (par dolāriem) ir negatīvs slīpums, jo augstāks dolāra maiņas kurss (zem valsts valūtas kursa), t.i. Jo augstāka ir dolāra cena rubļos, jo vairāk rubļu mums ir jāmaksā, lai saņemtu apmaiņu 1 dolāru. Tāpēc mazāk pieprasījuma pēc dolāru būs.

19.1. Attēls - valūtas kursa veidošana.

Dolāru parāda līknei ir pozitīvs slīpums, jo augstāks dolāra kurss (zem valsts valūtas kursa), jo vairāk konkurētspējīgākas valsts preces ārvalstu tirgos. Eksports pieaug, kas noved pie ārvalstu valūtas pieplūduma un palielināt tās piegādi tirgū. Līdzsvara maiņas kurss E 0 ir noteikts pie pieprasījuma līknes krustojuma punktam un dolāru priekšlikuma līknei.

Ārvalstu valūtas pieprasījumu nosaka:

1) pieprasījums pēc šīs valsts precēm, kas ražotas citās valstīs, t.I. uz importētām precēm

2) šīs valsts pieprasījums uz citu valstu finanšu aktīviem, jo, lai samaksātu par citu preču un citu valstu finanšu aktīvu pirkšanu, tai būtu jāapmainās ar valsts valūtu valsts valūtā, kurā tā ir valsts pērk.

Valūtas pieprasījuma pieaugums (pāreja uz pareizo dolāru līkni no D 1 līdz D 2 1. attēlā. Noved pie tā valūtas kursa pieauguma (no E 1 līdz E 2) un valsts valūtas maiņas samazinājums likme.

Ārvalstu valūtas priekšlikumu nosaka:

1) citu valstu pieprasījums par precēm, kas ražotas noteiktā valstī, \\ t

2) citām valstu pieprasījums attiecībā uz konkrētās valsts finanšu aktīviem (akcijām un obligācijām), jo, lai samaksātu par šo preču un finanšu aktīvu pirkšanu, ārvalstīm ir jāmaina valūta (dolārs) valsts valūtā, ar kuru tās nopirkt.

Ārvalstu valūtas piedāvājuma izaugsme pārvieto tās priekšlikumu pareizo līkni no S1 līdz S 2 samazina tās valūtas kursu (no E 1 līdz E 2) un palielina valsts valūtas kursu.

Valūtas kursa lielumu ietekmē šādi faktori kā: valsts maksājumu bilances stāvoklis; Inflācijas līmenis; Reālā procentu likme; Ienākumu dinamika attiecīgajā valstī un ārzemēs; ekonomisko pārstāvju cerības par nākotnes izmaiņām valūtas kursa; Pirmsvēlēšanu kampaņas, politiskā stabilitāte utt.

19.3 Valūtas valūtas režīmi

Valūtas kursa režīms ir veids, kā regulēt valsts nacionālo valūtu. Ir divi valūtas maiņas kursi: fiksētas un peldošas.

Fiksētā valūtas kurss - Maiņas kurss ir uzstādīts un atbalstīja centrālā banka noteiktā grūts rādītājs.

Galvenais veids, kā saglabāt fiksētu valūtas kursu, ir centrālās bankas valūtas intervences.

Centrālās bankas iejaukšanās - tās ir operācijas ārvalstu valūtas iegādei un pārdošanai apmaiņā pret valsts valūtu, lai saglabātu valsts naudas vienības valūtas maiņas kursu tādā pašā līmenī.

Maksājumu bilances vienādojums (BP - maksājumu bilance) Fiksēto valūtas kursu laikā ir forma:

Bp \u003d xn + cf - dr \u003d 0 vai bp \u003d xn + cf \u003d dr (19.1)

kur xn ir pašreizējo operāciju kontu atlikums, \\ t

CF - kapitāla kustības bilance, \\ t

Dr ir valūtas rezervju vērtības izmaiņas.

Ja pašreizējo darbību un kapitāla kontu konta atlikuma summa ir pozitīva, t.sk. Tiek ievērots pārskats par maksājumu bilanci, valūtas rezerves palielinās, un, ja tas ir negatīvs, kas atbilst maksājumu bilances deficīta, valūtas rezerves tiek samazinātas. Bilances līdzsvarošana notiek, mainot centrālās bankas ārvalstu valūtas rezervju vērtību, t.i. pēc centrālās bankas iejaukšanās (intervences).

Maksājumu bilances hroniskajā deficīts pastāv draudi par pilnīgu oficiālo rezervju izsmelšanu.

Maksājumu bilances hroniskajā pārpalikumā ir iespējams super optiskās rezerves, kas ir pilns ar inflāciju.

Ilgs esošais maksājumu bilances deficīts, kas veidojas sakarā ar to, ka valsts daudzus gadus nav veikusi pasākumus, lai racionalizētu pašreizējās darbības, izsmeļošas tās oficiālās ārvalstu valūtas rezerves tiek sauktas maksājumu bilances krīze.

Baidoties no inflācijas, vai ārvalstu valūtas rezervju izsmelšana, Centrālā banka ir spiesta oficiāli mainīt valsts valūtas maiņas kursu un veikt pārvērtēšanu vai devalvāciju.

Pārvērtēšana - centrālās bankas nacionālās naudas vienības maiņas kursa oficiālais palielinājums fiksēto valūtas kursu laikā.

Devalvācija - valsts centrālās bankas nacionālās monetārās vienības maiņas kursa samazināšanās fiksēto valūtas kursu laikā.

Peldošs (elastīgs) valūtas kurss - Valūtas kurss, kas brīvi uzstādīts tirgū un mainās valūtu piedāvājuma un piegādes ietekmē.

Ja peldošā kursa režīms, bilances līdzsvars notiek bez traucējumiem (iejaukšanās) centrālās bankas un tiek veikta caur pieplūdumu vai aizplūšanu kapitāla.

Maksājumu bilances deficītu finansē no kapitāla pieplūduma.

Maksājumu bilances darījums, ko finansē no kapitāla aizplūšanas.

Maksājumu bilance vienādojums peldošo kursu laikā ir:

Bp \u003d xn + cf \u003d 0 vai xn \u003d - cf (19.2)

Maksājumu bilances pārpalikums nozīmē, ka šīs valsts preces un finanšu aktīvi ir ļoti pieprasīti nekā ārvalstu preces un finanšu aktīvi. Tas palielina pieprasījumu pēc valsts valūtas un palielina tās valūtas kursu.

Maiņas kursa pieaugums peldošā valūtas kursu laikā tiek saukts par valūtas izmaksas. Valūtas izmaksu pieaugums padara valstu preces dārgākas un importētas lētāk. Tas dod priekšroku preču un kapitāla aizplūšanas importam, jo \u200b\u200bārzemnieki var saņemt ārvalstniekus apmaiņā mazāk nekā šīs valsts valūta. Tā rezultātā maksājumu bilance tiek automātiski līdzsvarota.

Maksājumu bilances deficīts nozīmē, ka šīs valsts preču un finanšu aktīviem ir mazāks pieprasījums nekā ārvalstu preces un finanšu aktīvi. Tas samazina pieprasījumu pēc valsts valūtas un samazina tās valūtas kursu. Maiņas kursa samazināšana peldošo maiņas kursu režīmā tiek saukts par valūtas traucējumi.

Valūtas vērtības samazināšanās padara valstu preces lētākas un labvēlīgas preču eksportam un kapitāla pieplūdumam, jo \u200b\u200bārzemnieki var saņemt ārzemniekus apmaiņā vairāk nekā šīs valsts valūta. Tā rezultātā maksājumu bilance tiek automātiski līdzsvarota.

Ja Centrālā banka neietekmē valūtas kursa izveidi, tad tā ir "tīra peldēšanas" sistēma. Ja centrālā banka veic iejaukšanos, tad tas ir "netīrs" vai "pārvaldāms peldēšana". Mūsdienu valūtas sistēma ir "netīrs peldēšanas" sistēma, jo Eiropas centrālās bankas baidās no dolāra sabrukuma, kas padarīs amerikāņu eksportu konkurētspējīgāku un samazinās ASV pieprasījumu pēc Eiropas un japāņu precēm. Tas var novest pie bankrota un uzņēmumu slēgšanas citās valstīs un bezdarba pieaugumu.

19.4. Fiksēto un peldošo valūtas kursu priekšrocības un trūkumi Valūtas maiņas kursi Baltkrievijā

Katram valūtas kursa veidiem ir savas priekšrocības un trūkumi.

Preču, pakalpojumu, zināšanu, kapitāla un darba starptautiskās kustības attiecības ar atsevišķu valstu attīstības makroekonomiskajiem parametriem atspoguļojas to maksājumu bilancē.

Maksājumu bilance Tas ir statistikas ziņojums par visiem starptautiskajiem darījumiem iedzīvotāju konkrētas valsts ar nerezidentiem uz noteiktu laiku. Tas atspoguļo attiecību starp preču un pakalpojumu apjomu, kas iegūta šajā valstī sakarā ar robežu un ārvalstīm, ko tā sniedz, kā arī izmaiņas tās finansiālajā stāvoklī attiecībā uz ārvalstīm.

Jāatzīmē, ka maksājumu bilance attiecas uz plūsmām, nevis ar rezervēm, ar izmaiņām reālos un finanšu aktīvos un saistībās, kas radušās bāzes periodā, nevis ar kopējo summu ekonomisko aktīvu un saistību valstī, kas pastāv konkrētā brīdī.

Maksājumu bilance tiek apkopota, lai izpildītu gan grāmatvedības, gan analītiskos uzdevumus, kas ir cieši saistīti viens ar otru. Maksājumu bilances analīze ļauj izdarīt secinājumus par to, cik daudz dinamika ārvalstu ekonomisko plūsmas faktoru plūsmu atbilst mērķiem makroekonomikas, monetārās, valūtas un nodokļu politikas.

Maksājumu bilances sastādīšanas un teorijas izstrādes metodes

Dubultā ierakstīšanas sistēma

Galvenais maksājumu bilances apkopojums ir starptautisko darījumu dubultā ieraksta metode. Šī metode ir balstīta uz faktu, ka katra reģistrētā darbība atbilst maksājumam vienā vai otrā veidā, un maksājumu un ieņēmumu bilancei jābūt sapludināšanai. Dubultā grāmatvedības sistēma, ko izmanto, sagatavojot maksājumu bilanci, nozīmē, ka katru darbību pārstāv divi ieraksti ar tādu pašu vērtību. Viens no tiem ir reģistrēts kā "kredīts", un tam ir pozitīva zīme, otrs ir kā "debets" ar negatīvu zīmi, un to vērtību summai jābūt nullei.

Lielākā daļa ierakstu maksājumu bilancē attiecas uz darbībām, kurās dažas ekonomiskās vērtības tiek nodrošinātas vai iegādātas apmaiņā pret citiem. Vēl viena ieraksta daļa tiek atmaksāt aizdevumu un debeta ierakstus, kas prasa reģistrācijas sistēmu (abos biržā ir divi ieraksti par vienādām vērtībām). Piemēram, dažu produktu eksports ir reģistrēts preču statistikā, un šī eksporta maksājums ir banku operāciju statistikā par aktīvu un pasīvās izmaiņām.

Piemēram, mēs lietojam eksportētāju, kurš saņēma ārvalstu valūtu jūsu produktam. Šajā gadījumā viens ieraksts (šajā gadījumā "kredīts") nozīmēs preču eksporta reģistrāciju, kā arī otru ierakstu (šajā gadījumā debets ierakstīs valūtas konta eksportētāja pieaugumu uz tādu pašu summu: \\ t

Kredīta debets

Eksports ...................... 100 -

Maksājumu bilances sagatavošana aprēķina laikā attiecas tikai uz darījumiem, kas saistīti ar skaidras naudas maksājumiem. Tādējādi tajā tiek ņemti vērā tikai maksājumi un ieņēmumi. Saskaņā ar šo pieeju ir noteikti ierobežojumi: netiek ņemti vērā bez skaidras naudas norēķinu darbības, kā arī saņemtie aizdevumi.

Pieeja, kas balstīta uz darbībām, nodrošina uzskaiti dažādiem ārvalstu operāciju posmiem, atspoguļojot visas valsts prasības un pienākumus uz ārvalstīm, tostarp izcilu. Šajā gadījumā kritērijs ir īpašuma nodošana no rezidentiem nerezidentiem un otrādi. Norādītā metode dod pilnīgāku izpratni par saimnieciskajām operācijām starp iedzīvotājiem un nerezidentiem, tostarp bezskaidras naudas darījumiem maksājumu bilancē.

Mēs ilustrēsim pārbaudīto piemēru. Tātad, importētājs iegūst preces ārvalstīs, piesaistot ārvalstu aizdevumu šiem mērķiem. Šādā gadījumā importētājs nesaņem valūtu no nerezidenta eksportētāja. Tā rezultātā, izstrādājot maksājumu bilanci ar darbības metodi, norādītais darījums tiks atspoguļots nākamajā amatā:

Kredīta debets

Produkts ...................... .................. - 100

Tajā pašā laikā, izstrādājot maksājumu bilanci ar aprēķina metodi, ieraksts tiks veikts tikai aizdevuma atmaksāšanas brīdī, ko var būtiski pārvietoties attiecībā uz darījuma brīdi.

Mūsdienu apstākļos lielākajā daļā valstu maksājumu bilance apkopo ar darbību metodi. Šī pieeja dominēja diskusiju rezultātā un pašlaik atbilst SVF ieteikumiem.

Kļūdas un izlaišana

Divkāršo ieejas sistēma ietver oficiālu neatbilstību trūkumu starp aizdevuma un debeta priekšmetu lielumu. Praksē šāda valsts ir nesasniedzama. Sakarā ar visu darījumu pilnīgas pārklājuma sarežģītību, cenu neefektivitāti, darījumu reģistrācijas laikā utt. Ir neizbēgami atšķirīgas izkropļojumi. Tas rada ievadu maksājumu bilancē īpašu rakstu "kļūdas un caurlaide" (vai "tīras kļūdas un izlaižot"). Parasti šajā rakstā redzamais lielums ir salīdzinoši neliels un stabils, bet strauji palielinās un var sasniegt lielas vērtības valstīs ar vāju kontroli pār ārvalstu ekonomisko attiecību dalībnieku ziņojumiem par maksājumu bilances statistikas bilances ziņojumiem. Šajā gadījumā atļauju un kļūdu lielums dod priekšstatu par nereģistrētu kapitāla aizplūšanu (vai pieplūdumu).

Maksājumu bilances rakstu klasifikācija

Periodiski publicējot rokasgrāmatu par maksājumu bilanci, SVF ir izstrādājusi savu vienoto shēmu, kas ļauj starpvalstu salīdzinājumiem. LED tabulā. 38.1 Krievijas maksājumu bilance balstās uz standarta sastāvdaļām saskaņā ar metodi, kas aprakstīta SVF pamatnostādņu piektajā izdevumā par maksājumu bilanci, kas darbojas kopš 1993. gada.

38.1. Tabula. Maksājumu bilance Krievijas Federācija1994. - 1998. Gadam (neitrāla prezentācija): galvenās vienības, milj. Dolāru.

Maksājumu bilances klasifikācija Saskaņā ar SVF metodoloģiju balstās uz atšķirību starp abām galvenajām sadaļām: I. Pašreizējo darbību konts (pašreizējais maksājumu bilance) un II. Operāciju ar kapitāla un finanšu instrumentiem (tā sauktie kapitāla izstrādājumi).

Savukārt pašreizējo darbību rezultāts ir sadalīts trīs plašās kategorijās: preces un pakalpojumi, ieguldījumu ieņēmumi un darbaspēka maksājumi un kārtējie pārvedumi. Norēķinu konts atspoguļo darbības ar reāliem resursiem (precēm, pakalpojumiem, ienākumiem), un Kapitāla kustības konts parāda reālo resursu plūsmu kustības finansēšanu. Šajā gadījumā pārskaitījumi ir iekļauti tekošā kontā, jo tie ir līdzsvari rakstus par pašreizējām darbībām, nevis to finansēšanas veidu. Bilances bilances līdzsvars pašreizējo darbību ir vienāda ar tirdzniecības bilances apjomu (eksporta importu) un "neredzamo darbību" (pakalpojumiem, bezpeļņas operācijām, tostarp ienākumu un ieguldījumu maksājumiem, kā arī pārskaitījumiem).

38.2. Tabula Krievijas Federācijas maksājumu bilance 1998. gadā miljoniem dolāru (analītiskā prezentācija)

Teorētiskās pieejas līdzsvarotai līdzsvaram

Saskaņā ar maksājumu bilances veidošanas principiem vienmēr ir līdzsvarots. Negatīva vai pozitīva bilances jēdziens attiecas tikai uz atsevišķām daļām. Tajā pašā laikā jāatzīmē, ka prioritātes līdzsvaram pašam nav vienotas interpretācijas attiecībā uz tās ietekmi uz tautsaimniecību. Atkarībā no ekonomiskās politikas mērķiem, gan negatīvu, gan pozitīvu līdzsvaru atsevišķos pantos var uzskatīt par pozitīvu un negatīvu plānu.

Parasti vispārējā maksājumu bilancē, tirdzniecības bilances līdzsvars, bilances operācijas, kapitāla bilance un oficiālo aprēķinu bilance.

Bilances līdzsvars Tas ir veidots kā atšķirība starp eksportu un importu tikai preces (izņemot pakalpojumus). Komentāri par tirdzniecības bilanci ir atkarīgi no tā, kādi faktori ir izraisījuši šīs izmaiņas. Piemēram, ja eksporta samazināšanas rezultātā tika izveidots negatīvs atlikums, tas var liecināt par valsts ekonomikas konkurētspējas samazināšanos un uzskatīt par negatīvu parādību. Bet, ja šāda situācija ir kļuvusi par importa pieauguma rezultātu, ņemot vērā tiešo investīciju pieplūdumu valstī, nevar uzskatīt par valsts ekonomikas vājināšanos.

Līdzsvara līdzsvars pašreizējām darbībām (Visbiežāk minētais līdzsvars) parasti tiek uzskatīts par maksājumu bilances atsauces bilanci, jo tā nosaka valsts vajadzības finansēšanā, vienlaikus ir faktors ārvalstu ekonomiskajos ierobežojumos iekšējā ekonomikas politikā. Pozitīvais atlikums pašreizējā maksājumu bilances nozīmē, ka valsts ir neto aizdevējs attiecībā uz citām valstīm, un otrādi, pašreizējā darbības deficīts nozīmē, ka valsts kļūst par tīru parādnieku, kas pienākas maksāt par neto importu preču, pakalpojumu un Finanšu pārskaitījumi. Patiesībā valsts ar pozitīvu bilanci pašreizējā maksājumu bilances iegulda daļu no valsts ietaupījumiem ārvalstīs, nevis palielināt kapitāla iekšējo uzkrāšanos.

Kapitāls un finanses pašreģistrēšana Faktiski, tas ir spogulis atspoguļo stāvokli pašreizējā bilancē, jo tas parāda finansējumu straumi reālo resursu. Tiesa, daži no šī spoguļa atspoguļojums parasti attiecas uz rakstu "tīras kļūdas un izlaižot".

Oficiālo aprēķinu līdzsvars Tā ir visizplatītākā kopējā (galīgā) maksājumu bilances definīcija un norāda uz likvīdu prasību pieaugumu (samazinoties) valstī no nerezidentiem vai valsts oficiālo rezervju palielināšanai ārvalstu likvīdos aktīvos. Atgādināt, ka šis atlikums attiecas uz visiem pantiem, izņemot pantu "rezerves aktīvus".

Maksājumu bilances teorijas

Valsts regulē valsts līdzsvaru. Tajā pašā laikā tas lielā mērā balstās uz maksājumu bilances teoriju. Šīs teorijas izturēja garu ceļu. Dominē XIX un sākumā XX gadsimtos. Zelta standarta apstākļos Tomatnikas D. Yuma (1711-1776) klasiskā teorija tika aizgāja pagātnē kopā ar zelta standartu. Tomēr pēdējo divu vai trīs gadu desmitu laikā interese par šo teoriju atkal ir aizmugurē. Ja iepriekšējos apstākļos, loma automātiskās regulatora pārņēma "rezerves aktīvus", tagad, kas apstākļos peldošo valūtas kursu, šāds automātiskais regulators daļēji kļūst par peldošo maiņas kursu nacionālajā valūtā, kas nokrīt, kad stāvoklis Maksājumu bilance palielinās un palielinās ar tās uzlabošanu, automātiski izraisa izmaiņas daudzās pašreizējās operācijās un daļēji kapitāla apritē.

Pēc tam tika izveidota neoklasiciskā ELO stacija, ko galvenokārt izstrādāja J. Robinson, A. Lerner, L. Mesler. Šī pieeja nozīmē, ka maksājumu bilances galvenais līdzsvars ir ārējās tirdzniecības un līdzsvars, ko galvenokārt nosaka eksportēto RE produktu cenu attiecība pret importēto PI produktu cenu līmeni, kas reizināts ar valūtas kursu R ,.e. . Līdz ar to tiek izdarīts secinājums: visefektīvākais līdzeklis, lai nodrošinātu maksājumu bilanci, ir mainīt valūtas kursu.

Galu galā, nacionālās valūtas devalvācija samazina ārvalstu valūtas eksporta cenas un pārvērtēšana - ārvalstu pircēju cenas pieaugums noteikta valsts preču iegāde un samazina ārvalstu preču importa izmaksas saviem iedzīvotājiem.

Bet tas, kas ir īpaši svarīgi, šo ārvalstu pieprasījuma izmaiņas pēc valsts eksporta un iekšzemes importa pieprasījuma nosaka eksporta un importa pieprasījuma elastības koeficients. Tas ir jāņem vērā, mainot valūtas kursu. Tātad, preču imports, kas valsts vajadzībām, bet nav ražota tajā, ir neliela elastība, salīdzinot ar importu, kas konkurē ar vietējām precēm.

S. Aleksandra darbs, kas balstīts uz J. Mid un Ya. Tinbergenas idejas veidoja bāzes absorbcijas pieeju, kas parasti balstās uz Keynesian teoriju. Šī pieeja cenšas pieslēgt maksājumu bilanci (pirmkārt, tirdzniecības bilance) ar IKP galvenajiem elementiem, galvenokārt ar kumulatīvo iekšzemes pieprasījumu (apzīmējumam un izmanto terminu "absorbcija"). Absorbcijas pieeju norāda, ka maksājumu bilances stāvokļa uzlabošana (tostarp valsts valūtas devalvācija) palielina valsts ienākumus un šīs absorbcijas rezultātā kopumā, t.i. un patēriņš un ieguldījumi. No šejienes, Keynesians secināt: ir nepieciešams stimulēt eksportu, ierobežot importu, un galvenokārt, palielinot konkurētspēju vietējo preču un pakalpojumu kopumā (un ne tikai devalvācija nacionālās valūtas).

Monetarista pieeja maksājumu bilancei tika noteikta daudzu autoru rakstos, īpaši H. Johnson un J. Pollaka. Galvenā uzmanība šeit ir dabiski izmaksāta skaidras naudas faktoriem, vispirms ietekmē galīgās maksājumu bilances atlikuma ietekmi uz valsts naudas apriti. Monetaristi uzskata, ka tas ir ne-līdzsvars valsts naudas tirgū nosaka ne-līdzsvara maksājumu bilanci kopumā.

No šejienes viņu galvenais ieteikums valdībai: ne tikai radikāli ne tikai skaidras naudas apgrozībā, bet arī uz valsts starptautiskajām norēķiniem. Galu galā, ja apgrozībā ir vairāk naudas nekā jums, tad viņi cenšas atbrīvoties no tiem, tostarp pērkot vairāk ārvalstu preču, pakalpojumus, īpašumu un citus aktīvus. Lai novērstu maksājumu bilances deficītu, ir nepieciešama tikai grūti kontrole pār naudas piedāvājumu. Un kopumā monetāristi tiek uzskatīti par sekundāro problēmu, jo maksājumu bilances deficīts palīdz ekonomikai ātrāk atbrīvoties no pieejamā naudas pārpalikuma.

Bilances analīze: Krievijas piemērs

Krievijas maksājumu bilances analīze par 1992.-1998. Ļauj identificēt vairākas ilgtspējīgas tendences savā dinamikā un struktūrā, kas iepriekš noteikta ar liberalizācijas procesu ārējo ekonomisko attiecību un makroekonomiskās politikas valdības reformu laikā. Pirmkārt, ir nepieciešams atzīmēt:

• tirdzniecības bilances pozitīvā bilances pieaugums un attiecīgi pašreizējo darbību bilance (pašreizējais maksājumu bilance);
• ilgtspējīgs negatīvs pakalpojumu bilances bilance;
• pastāvīgi palielinot negatīvo ienākumu bilanci no ieguldījumiem, palielinot maksājumus par ārējā parāda apkalpošanu;
• milzīgas summas par nokavētiem maksājumiem par jaunattīstības valstu pienākumiem uz Krieviju un atlikta maksājumi par bijušās PSRS ārējā parādu apkalpošanu;
• nozīmīgas nereģistrēto darbību negatīvās summas, kas atspoguļotas rakstā "tīras kļūdas un izlaišana".

Pozitīvās tirdzniecības bilances pieauguma tendence ir saistīts ar ievērojamu eksporta pieaugumu, galvenokārt degvielas un enerģētikas grupas precēm saistībā ar ekonomikas atvēršanu "un saglabājot zemu kopējo pieprasījumu un piedāvājumu vietējā tirgū . Tajā pašā laikā preču imports pieauga zemākas likmes. Jāatzīmē arī tas, ka vairāk nekā 20% importa sniedz "maršruta tirdzniecība".

Pastāvīgais negatīvais bilances bilances nav faktoru pakalpojumu galvenokārt saistīts ar negatīvo bilanci saskaņā ar rakstu "TRIPS (tūrisma)". Pēc ekonomikas atklāšanas "Krievijas pilsoņu skaits, kas ceļo uz ārzemēm atpūtai un biznesa braucieniem, ir dramatiski palielinājies. Tā rezultātā 1994. - 1998. Gadā Krievijas pilsoņu ikgadējie izdevumi ārvalstīs pārsniedza 2-3 reizes lielākas par nerezidentu izmaksām šiem mērķiem Krievijā.

Bilances bilance ienākumi no ieguldījumiem un algām tradicionāli ir negatīva. Tas ir saistīts ar to, ka ikgadējie procentu maksājumi par Krieviju piesaistīja aizdevumus pārsniedz procentu aizdevumu ieņēmumus, to sniedz vairāk nekā 1,5 reizes.

Saistībā ar maksājumu pieaugumu par Krievijas ārvalstu parāda apkalpošanu 1997. gadā ---1998. Pašreizējā operāciju pozitīvā bilance strauji samazinājās.

Pozitīvais bilances atlikums pašreizējo darbību, no pirmā acu uzmetiena, liecina, ka nav nepieciešamības piesaistīt ārējos valūtas resursus, lai finansētu pašreizējās darbības. Konts par operācijām ar kapitālu un finanšu instrumentiem ļauj analizēt šādu ieguldījumu struktūru un dinamiku gan ārvalstīs, gan Krievijā.

Piesaistīto tiešo investīciju apjoms pēdējie gadi Tā joprojām paliek salīdzinoši zemā līmenī - $ 0.4-0,5 miljardi gadā, kas ir nelabvēlīga ieguldījumu klimata sekas Krievijā. Ievērojamā summa un struktūra piesaistīto portfeļa ieguldījumu 1996. - 1998. Gadā piesaista uzmanību. Pēc atvēršanas 1996. gadā GKO tirgu nerezidentu operācijām Kopā importētie ieguldījumi šāda veida vērtspapīros sasniedza 1998. gada pirmā ceturkšņa beigās 19.9 miljardus dolāru. Tajā pašā laikā nerezidentu ieguldījumu federālās un Vietējās pašvaldības, 10, $ 8 miljardi (izņemot obligācijas, ko emitējušas vienošanās ar Londonas klubu).

Tādējādi pēdējo trīs gadu laikā, tas bija portfeļa investīcijas, kas būtu bijis galvenais avots finansēšanas kārtējo darbību. Tomēr jāatzīmē, ka, pirmkārt, šis finansējums galvenokārt bija (uz 2/3) īstermiņa raksturu, un, otrkārt, tā vērtība pašreizējo darbību kļūst mazāk nozīmīga, ņemot vērā īstermiņa kapitāla aizplūšanu pa kanāliem eksporta un importa operācijas un ārvalstu valūtas importa video valstī.

Eksporta ieņēmumu un preču atgriešana saskaņā ar importa avansiem 1996. - 1998. Gadā. Tas palika 8,6-11,5 miljardu dolāru gadā gadā, un naudas ārvalstu valūtas apjoms tajā pašā periodā Krievijas ekonomikā palielinājās par $ 21 miljardu, kas pārsniedz nedzīvojamo ieguldījumu apjomu GKO-OFZ.

Kad GKO tirgū ir izveidots, un šī rubļa vērtīgā papīra ienesīgums pārsniedza vairākas reizes lieluma aktīvu ārvalstu valūtā, Krievijas iedzīvotāju pieaugums ārvalstu valūtā norēķinu kontos un noguldījumos ir praktiski beidzies.

1994. - 1998. Gada līdzekļu līdzekļu līdzekļu atlikums. Tas bija tradicionāli pozitīvs, un tikai tās lielums mainījās. Tas ir saistīts ar ievērojamu grafiku, kas pārsniedz galveno parādu, ko veic mūsu parādnieki valsts pārvaldes nozarē par jaunu aizdevumu sniegšanu.

Saskaņā ar piesaistītajiem aizdevumiem nozarē valdība kontrolē Atlikums ir pozitīvs un noteikts ar atmaksas grafiku, pārskaitīto summu un nesen piesaistīto kredītu apjoms, kas vajadzīgs, lai finansētu budžeta deficītu un maksājumu bilanci.

Rezerves aktīvi ir notikuši nozīmīgas svārstības: 1995. gadā tie palielinājās par 10,4 miljardiem ASV dolāru, un 1998. gadā samazinājās par 5,3 miljardiem ASV dolāru. Kopumā rezervju apjoms saglabājās nepietiekami un nevarēja būt nopietns strāvas vai kapitāla finansēšanas avots operācijas.

Liels negatīvs līdzsvars rakstā "tīras kļūdas un izlaišana" nozīmē, ka joprojām ir ievērots ievērojams daudzums eksportētā kapitāla. To var izskaidrot ar Krievijas maksājumu bilances statistikas un informācijas bāzes nepilnību. Galvenie tās uzlabošanas virzieni ir acīmredzami: pilnīgāka naudas valūtas pārvietošanās uzskaite, darbības "maršruta" tirdzniecības sistēmā, ieviešot stingrāku muitas valūtas grāmatvedības sistēmu un kontroli attiecībā uz importētajām preču operācijām un eksportu -Import operācijas pakalpojumu nozarē.

Ārējo aktīvu un valsts pienākumu analīze: Krievijas piemērs

Maksājumu bilances standarta sastāvdaļas tiek izmantotas prakses un paplātes noteikšanai, kas ir statistikas ziņojums par tās ārējiem aktīviem un pienākumiem līdz pārskata perioda sākumam un beigām.

Kā galvenās klasifikācijas grupas, ko izmanto, lai noteiktu valsts neto ieguldījumu pozīciju, tiek iztērēti iedzīvotāju ārējie aktīvi un pienākumi, starpība starp kuru dod vēlamo vērtību.

Starptautiskajā investīciju pozīcijā ir informācija, kas ir svarīga, lai analizētu valsts ekonomisko stāvokli. Neto starptautiskā investīciju pozīcija valstī raksturo valsts un tendences attīstības ārvalstu ekonomisko attiecību ar pārējo pasauli. Atkarībā no tā, vai šī pozīcija ir pozitīva vai negatīva, mēs varam teikt, vai valsts ir "tīra aizdevējs" vai "tīrs parādnieks".

Kopumā maksājumu bilances rādītāju analīze un starptautiskā investīciju pozīcija ir svarīga ekonomikas politikas izstrādē, piemēram, ekonomisko stabilizācijas programmu izstrādē un praktiskajā īstenošanā, novērtē nepieciešamību pēc finansējuma saistībā ar Šādu programmu īstenošana.

Līdz šim oficiāli publicēta statistika par Krievijas starptautisko investīciju stāvokli parasti nav klāt. Kopš 1996. gada Krievijas Federācijas centrālā banka ir sākusi publicēt datus par starptautisko investīciju pozīciju, neņemot vērā Krievijas VNESheconombank, kas ir valsts aģents ārējā parāda apkalpošanai un ņem vērā visas aktīvu un saistību kategorijas.

Tikai banku sektora neto investīciju stāvoklis neļauj novērtēt valsts kopējo ieguldījumu pozīciju kopumā, jo joprojām ir vairāki nezināmi parametri. Turklāt, neregulēts kapitāla eksports pēdējo piecu gadu laikā, būtiski sarežģī reālo situāciju ar definīciju starptautiskajā investīciju stāvokļa Krievijas.

Skaidrības trūkums par uzkrāto ārējo aktīvu jautājumu ir saistīts ar jaunattīstības valstu parādu saistību izskatīšanas procesa nepilnību bijušās PSRS priekšā uz Krieviju. Pašlaik kopējais ārvalstu apjoms attiecībā uz starpvaldību nolīgumu ietvaros paredzētajiem aizdevumiem tuvojas 100 miljardiem rubļu., Attiecībā uz PSRS Valsts bankas kursu, Krievijas Banku uz maksājumu un norēķiniem un tirdzniecības nolīgumiem bijušais PSRSir vairāk nekā 150 miljardi dolāru. Tomēr ir jāatzīmē šāda pārrēķina paradibība, jo aizdevumi tika sniegti rubļos, tulkoti rubļos, brīvi konvertējamā valūtā (SCV) un preču piegādēm un pakalpojumiem klīringa veidā, un problēma Atzīstot PSRS Valsts bankas kursu līdz šim nav atrisināts ar dažām parādnieku valstīm.

No pašlaik esošajām 57 parādnieku valstīm, 18 valstis veido 94% no kopējā parāda summas, tostarp Kuba - 18,4%, Mongolija - 11.4, Vjetnama - 10.6, Indija - 8.7, Sīrija - 7.6, Afganistāna - 5.5, Irāka - 3.9 %, Etiopija - 3,6%. No kopējā parādnieku skaita, mazāk nekā 1/3 no valstīm izpildīt savas parādsaistības, un kopējie faktiskie maksājumi nepārsniedz 15-20% no grafika.

Pamatojoties uz pasaules praksi, ilgtermiņa valstis, kas saistītas ar Apvienoto Nāciju Organizācijas klasifikāciju vismazāk attīstīto valstu kategorijā, tiek uzskatītas par neatgrieztām. Tāpēc attiecībā uz atmaksāšanas perspektīvām, ievērojamu Krievijas Krievijas parādu daļu var attiecināt uz bezcerīgu, jo Krievijas valstu lielā grupa izveido Āfrikas jaunattīstības valstis, no kurām mēs praktiski nav doties uz savu parādu pakalpojumu, bet citiem ir augsts īpašumtiesību parāds. Krievijas nemaksāšanu no vairāku jaunattīstības valstu parādu parādiem ir arī izskaidrojams ar kredītu attiecību militāro politisko raksturu ar bijušo PSRS.

Bijušās PSRS aktīvu patiesā tirgus vērtība SD dažādos ekspertu aplēsēs nepārsniedz 30 miljardus ASV dolāru, kas ir ievērojami mazāks nekā Krievijas ārējās saistības.

Nedaudz skaidrāka situācija ar Krievijas ārējo parādu uz ārvalstīm. 1994. gadā tās ārējo saistību kopējā summa (ieskaitot bijušās PSRS parādu) bija 120 miljardi dolāru. Maksājumu bilance ļauj aprēķināt, ka līdz 1998. gada beigām Krievijas ārējās saistības palielinājās par vairāk nekā $ 30 miljardiem. Tikai par valdības iestāžu līniju.

No $ 103,0 miljardiem, parāds bijušās Padomju Savienības, kas izveidota beigās 1995. gada, 40,4% no Parīzes kluba (apvieno kredītvalstis), 32.0% - Londonas klubs (apvieno kredītkartes). Ņemot vērā šo saistību termiņa tuvumu (to vairākums būtu bijis jāatmaksā 1992. - 1995. Gadā), un pietiekamu ārvalstu valūtas rezervju trūkums, valdība bija spiesta meklēt veidus, kā pārstrukturēt šo parādu. Pirmais solis, lai sasniegtu šo mērķi, bija virkne pagaidu līgumu ar kreditoru Parīzes klubu, un tad vienošanās sekoja pilnīga parāda pārstrukturēšana, kas noslēgta 1996. gadā saskaņā ar šo nolīgumu 45% no parādiem tiks izmaksāti 25 gadus, bet atlikušie 55% - nākamo 21 gadu laikā. Abos gadījumos pārstrukturētām galvenajām parādu daļām jāatmaksā pakāpeniski palielinot maksājumus, kopš 2002. gada tika panākta vienošanās par bijušās Padomju Savienības parādu pilnīgu pārstrukturēšanu un Londonas Club kreditoru klubu. 1997. gada decembrī Obligācijas tika emitētas par galvenā parāda summu (22,1 miljards ASV dolāru) un nokavēto interesi (6,1 miljards ASV dolāru), kuras atmaksa tika izstiepta 25 gadus, sākot no 2002. gada

Krievijas valdība arī atzina bijušās Padomju Savienības parādu bijušajiem CMEA locekļiem un sākumam atmaksāt viņu. Parāda samazināšana galvenokārt ir saistīts ar līgumiem, kas sasniegti ar Bulgāriju un Poliju par savstarpēju parādu iesaistīšanos. Krievijas Federācijas valdība arī noslēdza sadarbību ar citām bijušajām CMEI dalībvalstīm par savstarpēju saistību risināšanu. Aptuveni 30% no saistībām būtu jāmaksā skaidrā naudā, un pārējie tiks atmaksāti preču veidā.

Grafiks, kas apkalpo ārējo parādu, ņemot vērā nosacījumus, kas sasniedza savu pārstrukturēšanu 1996. - 1997. Gadā. Noteica ikgadējo maksājumu pieaugumu līdz 12-15 miljardiem ASV dolāru. Līdz 2005. gadam sekoja to samazināšana līdz 2020. gadam, tādējādi tika pieņemts, ka ārējā parāda pārstrukturēšana ļaus Krievijai atbrīvoties no maksātnespējīgas valsts statusa un būvēt parāda maksājumi pietiekami ilgu laiku. Saskaņā ar reālajām ekonomikas iespējām kalpot šim parādam.

Tomēr tajā pašā periodā ārvalstu portfeļa ieguldījumu apjoms īstermiņa aktīvos (GKO-OFZ) strauji palielinājās. Pēc 1998. gada 17. augusta kļuva skaidrs, ka Krievija vairs neietekmē iepriekš saskaņoto maksājumu grafiku pārstrukturētajam parādam. Valsts bija noklusējuma robežas. Ir kļuvusi par jaunu parādu pārstrukturēšanas nepieciešamību.

Maksājumu bilances regulēšana

Maksājumu bilances ietekme uz iekšpusē - un valsts ārējo ekonomisko stāvokli

Starptautiskā statistika liecina, ka pasaules valstu maksājumu atlikumi pastāvīgi ir vienādi, t.i. Pašreizējo darbību bilance un rezultātu bilances līdzsvars parasti nav vienāds ar nulli, un tāpēc to līdzsvaro kapitāla apriti, valsts operācijas un rezervju izmaiņas, lai līdzsvarotu maksājumu bilanci.

Maksājumu nesaistītais bilance, izņēmums drīzāk drīzāk bija mūsu laika īpašība. Divdesmitā gadsimta otrajā pusē. Pasaules kopienas ekonomiskā izaugsmes temps, iespējams, tika reģistrēts visā cilvēces vēsturē. Ņemot to vērā, atsevišķu valstu nevienmērīgā ekonomiskā attīstība sāka strauji parādīties. Tādējādi Japānas un Vācijas pozīciju nostiprināšanai pasaules ekonomikā ir pievienots pozitīvs šo valstu pašreizējā maksājumu bilance. Citiem vārdiem sakot, straujais līdzsvars pasaules ekonomikā izraisa asu nonequiliblium maksājumu bilancē.

Valsts bilances ne-līdzsvars, galvenokārt ir inconomisku procesu regulators, izraisa vairākas sekas tās ekonomikai.

Stabils pozitīva bilances atlikums pašreizējās darbības stiprina valsts valūtas pozīciju, un tajā pašā laikā ļauj jums nodrošināt cietu finanšu bāzi kapitāla eksportam no valsts; Stabili negatīvs līdzsvars vājina valsts valūtas stāvokli un nospiež valsti arvien vairāk piesaistīt ārvalstu kapitālu. Ja šāds kapitāla pieplūdums netiek veikta ne ilgtermiņa uzņēmējdarbības investīcijās (ti, tiešā un portfelī), bet gan ar ilgtermiņa publisko un privāto banku aizdevumiem un jo īpaši ārkārtas finansējumu un ārējo saistību izaugsmi, tad tas noved pie a straujš valsts ārējā parāda un maksājumu pieaugums viņam. Valsts sāk dzīvot ar kredītu.

Spēcīgas svārstības bilances līdzsvarā pašreizējo darbību (tajā un otrā pusē) izraisīt sekas nelabvēlīgas valstij. Tādējādi straujais pieaugums pozitīvajā bilancē rada bāzi straujai naudas piedāvājuma izaugsmei un tādējādi stimulē inflāciju, un straujš negatīvās bilances pieaugums izraisa "aizmiršanu", kas samazinās valūtas kursa, kas veicina haosu valsts ārzemēs saimnieciskās darbības. Tāpēc, kad runa ir par maksājumu līdzsvaru, uzmanības centrā galvenokārt ir deficīts pašreizējā maksājumu bilances (ja tas tika izveidots) un spēcīgas svārstības viņa bilances.

Valdības maksājumu bilances metodes

Ir vairākas valsts ietekme uz valsts ietekmi uz maksājumu bilanci.

Pirmā metode ir tieša kontrole, tostarp importa regula (piemēram, ar kvantitatīviem ierobežojumiem), muitas un citām nodevām, aizliegums vai ierobežojumi ienākumu nodošanai ārvalstu investīcijām un indivīdu naudas pārvedumiem, strauji samazināt bezmaksas palīdzību, Īstermiņa un ilgtermiņa galvaspilsētas et al. Līdzīgi tiešās kontroles pasākumi parasti rada spēcīgas grūtības, lai redzētu daudzus uzņēmumus valstī un tiek uztverti naidīgi.

Īstermiņā tiešā kontrole dod pozitīvu ietekmi (vairāk vai mazāk atkarīgs no uzņēmuma ekonomikas tiesību aktiem atbilstības līmeņa un valdības spēja uzraudzīt tās lēmumu izpildi). Ilgtermiņā šo pasākumu ietekme ir pretrunīga, jo tas rada "siltumnīcefekta režīmu" vietējiem ražotājiem, ārvalstu investoru intereses uz valsti ir samazināta sakarā ar aizliegumu pārcelt savus ienākumus, ir grūtības Ārvalstu speciālistu iesaistīšana, šķēršļi paplašināšanai ārzemēs un pakalpojumu tīklā vietējiem eksportētājiem.

Tas neizraisa naidīgumu, bet gan pretēji vietējiem uzņēmumiem ir atzinīgi vērtē taisnu pasākumu kā eksporta subsīdijas. Bet tas ir dārgs, un tāpēc tās lietošana parasti ir saistīta ar valsts budžeta stāvokli. Tātad, ir maz ticams, ka valsts valsts budžeta Krievijas ļaus tai aktīvi subsidēt eksportu tuvākajā nākotnē.

Otrā metode ir deflācija (tas ir, cīņa pret inflāciju), kuras mērķis ir atrisināt intracacionities, bet pēc efekta Ir maksājumu bilances stāvoklis. Tiek uzskatīts, ka tradicionālās deflācijas politikas sekas - ražošanas, investīciju un ienākumu samazināšanās - samazina importa samazināšanu un rezerves spēka eksporta eksporta pieaugumu. Normāls deflācijai Palielinātas reālās procentu likmes piesaista īstermiņa kapitālu valstī, ja vien, protams, ir izstrādāta banku SIS-WMA un zems politiskā riska līmenis.

Tomēr ir vēl viens viedoklis: deflācija samazina ziņojumu un palielina importu. Kad deflācija, tas palielina valūtas kursu valsts valūtā, kas palielina spējas īsi. Eksportētājiem, augstākais kurss viņu valsts LUTE nozīmē, ka, apmainoties ar eksporta ieņēmumiem, viņi saņem mazāk nacionālās valūtas, un tas nav stimulēt eksportu.

Trešā metode - valūtas kursa izmaiņas. Un ar cietu, un ar peldošu kursu, tie ir stingri kontrolē un ietekmē valsts. Tātad, pat mainīgā likmē, valsts (parasti pārstāv no valsts centrālās bankas) bieži cenšas saglabāt šīs svārstības noteiktās robežās, koncentrējoties uz tā saukto kursa mērķiem, lai izvairītos no spēcīgiem ekonomiskiem satricinājumiem.

Valūtas kursa izmaiņas palīdz valstij regulēt maksājumu bilances līdzsvaru, bet jāpatur prātā, ka pārvērtēšanas / devalvācijas ietekme ir vājināta ar eksporta un importa elastību, kā arī ārējās tirdzniecības plūsmu inerci. Tāpēc, apburīgi, vidējā un ilgtermiņa ietekme izmaiņu valūtas kursa par maksājumu bilances.

Tātad, ārējās tirdzniecības fluxes inerces bieži noved pie fakta, ka pirmajos mēnešos pēc spēcīga valsts valūtas maiņas kursa krituma, tirdzniecības bilance nemainās un pat var rasties, dīvaini, tās pasliktināšanās. Galu galā, eksportētājiem ir nepieciešams laiks, lai palielinātu savu eksportu, un importētāji - laiks, lai samazinātu jauno līgumu skaitu. Tikmēr ārējās tirdzniecības plūsmas turpina iepriekš noslēgtos līgumus, eksporta izmaksas un imports dolāros netiek samazināts, vietējā tirgū eksportēto preču izmaksas rubļos joprojām ir vienāda, un importēto preču izmaksas palielinās. True, pēc kāda laika, tirdzniecības bilances situācija parasti mainās: eksports palielinās un imports samazinās.

Importa elastība mūsdienu apstākļos mēdz samazināt, jo, ņemot vērā pieaugošo dalību visās valstīs starptautiskajā darba dalīšanā, daļu no tiem produktiem, kas ir objektīvi nepieciešami, pastāvīgi pieaug valsts importā. Tāpēc vidējā un ilgtermiņā devalvācija slikti samazina valsts importu, un pārvērtēšana palielinās ar ievērojami. Eksports parasti ir elastīgāks un tādējādi vidū un ilgtermiņā jutīgāka pret valsts valūtas kursu. Tātad, nepietiekami novērtētais zīmola kurss un jena bija spēcīgs stimuls Rietumvācijas un Japānas eksportam pirmajā pēckara gadu desmitiem.

Valūtas kursa izmaiņu ietekme uz kapitāla apriti ir atšķirīga. Ilgtermiņa kapitāla importu valstī nosaka daudzsološs nolūkos, un tāpēc izmaiņas ir slikti atspoguļotas valūtas kursa. Īstermiņa kapitāla ievešanai valstī ar brīvu konvertējamu valūtu, gluži pretēji, tas ir svarīgi, jo ir iespējams spēlēt par izmaiņām kursā. Imports palielinās pirms iespējamās pārvērtēšanas, un pēc tam palielinās kapitāla eksports.

secinājumi

1. Maksājumu bilance ir statistikas ziņojums par visiem starptautiskajiem iedzīvotājiem valstī ar nerezidentiem uz noteiktu laiku. Tas atspoguļo attiecību starp preču un pakalpojumu apjomu, kas iegūta šajā valstī sakarā ar robežu un ārvalstīm, kā arī izmaiņas valsts finansiālajā stāvoklī attiecībā uz ārvalstīm. Maksājumu bilances dinamika ir svarīgs valsts valdības rādītājs ekonomikas politikas virzienos, jo īpaši valūtā, monetārās un nodokļu sfērās.

2. Saskaņā ar maksājumu bilances veidošanas principiem tas vienmēr ir līdzsvarots. Negatīva vai pozitīva bilances jēdziens attiecas tikai uz atsevišķām daļām. Parasti tirdzniecības bilance tiek piešķirts vispārējā maksājumu bilancē, pašreizējo darbību bilanci, kapitāla bilanci un oficiālo aprēķinu līdzsvaru.

3. Krievijas maksājumu bilances analīze par 1994. - 1998. Gadam. Ļauj identificēt vairākas ilgtspējīgas tendences savā dinamikā, kas iepriekš noteikta ar liberalizācijas procesu ārvalstu ekonomisko attiecību un makroekonomikas valdības politiku tirgus reformu laikā:

• liels pozitīvs tirdzniecības bilance:
• ilgtspējīgs negatīvais pakalpojumu bilance:
• pastāvīgi palielinot negatīvo ieņēmumu atlikumu no ieguldījumiem, kā rezultātā palielinot maksājumus par ārvalstu parādu apkalpošanu:
• milzīgs pārskaitīto maksājumu apjomi par bijušo PSRS ārējā parādu apkalpošanu un nokavētiem maksājumiem par jaunattīstības valstu pienākumiem Krievijai: \\ t
• straujas kapitāla un rezerves aktīvu bilances svārstības;
• nozīmīgas negatīvas summas par rakstu "tīras kļūdas un izlaišana"

Noteikumi un jēdzieni

Maksājumu bilance
Iedzīvotāji
Nerezidenti
Valsts starptautiskā investīciju pozīcija
Pašreizējās darbības
Pašreizējais maksājumu bilance (pašreizējo darbību atlikums)
Galīgais atlikums (oficiālo aprēķinu bilance)
Valsts starptautiskā investīciju pozīcija
Elastīga pieeja
Absorbcijas pieeja
Monetarista pieeja

Jautājumi pašpārbaudei

1. Kāda ir pareizā atbilde: 1) maksājumu bilance attiecas uz visiem ārvalstu ekonomiskajiem maksājumiem; 2) Maksājumu bilance aptver visas valsts ārējās ekonomiskās darbības?

2. Kuras no uzskaitītajām juridiskajām personām ir Krievijas rezidents:

a) uzņēmuma "General Motors" pārstāvība Maskavā;

b) uzņēmums, kas reģistrēts Maskavā ar 100% dalību uzņēmuma "General Motors";

c) birojs "Inkombank" Amerikas Savienotajās Valstīs;

d) nodaļa "Inkombank" Kiprā?

3. Kurš no uzskaitītajiem darījumiem palīdzēs palielināt pašreizējo maksājumu bilances darbību pozitīvo bilanci: \\ t

a) Kamaz AS piegādā kravas automašīnas uz Ķīnu apmaiņā (par bartera) par patēriņa precēm;

b) ExportHLEB AS importē graudus no ASV uz aizdevumu;

c) Veo "Prodintorg" importē tēju no Indijas uz procentu atmaksu par aizdevumiem, kas iepriekš iegūti no Krievijas:

d) Atomenergoexport AS Supplies sastāvdaļas elektrostacijai stadijā zem ģipša iemaksu nosacījumiem?

4. Kā maksājumu bilancē atspoguļojas šādas darbības:

a) palielināja līdzekļu apjomu uz iedzīvotāju valūtas kontiem Krievijas komercbankās;

b) Beidzies maksājumi par parāda galveno daļu attiecībā pret maksājumu grafiku:

c) humānā palīdzība tika iegūta pārtikas un medikamentu veidā;

d) eksportētājs, pārkāpjot spēkā esošos tiesību aktus, atgriezās eksporta ieņēmumus no ārvalstīm;

e) Rezidents brauca ar naudu un apmainījās ar rubļiem birojā?

5. Izskaidrojiet attiecības starp valsts bilances pašreizējās darbības un valsts valūtas kursa bilances dinamiku.

Preču un pakalpojumu pavedieni, izmantojot valstu robežas, ir pievienots counterplow nauda. Tie ir atspoguļoti maksājumu bilancē. Tā veic divas galvenās funkcijas: analītiskās un fiskālās. Mūsdienu apstākļos vairāk par Maksājumu bilance tiek izmantota kā līdzeklis, analizējot valsts ārējo ekonomisko stāvokli, tās dalību starptautiskajā preču, pakalpojumu un kapitāla apmaiņā.

Sakarā ar to, ka maksājumu bilance ir veidota ar dubultā konta principu, tas vienmēr ir līdzsvarā. Tajā pašā laikā tās atsevišķās sastāvdaļas, jo īpaši pašreizējo darbību līdzsvars, kapitāla apriti, var samazināt ar deficītu. No deficīta sekas ir valsts, kad valsts "dzīvo uz kredīta", kas kļūst par kopējo parādu cēloni, nepieciešamo ārvalstu valūtas apdrošināšanas akciju trūkumu, valsts valūtas likmes kritumu.

Izstrādājis tēmu "Maksājumu bilanci", jūs:

Jūs zināt, kāds mērķis ir maksājumu bilance;

Apgaismo tās struktūru atsevišķos priekšmetos;

Jūs atšķirat faktorus, kas ietekmē maksājumu bilanci un veido tās disproporcijas;

Varēs veikt kvalificētu maksājumu bilances analīzi;

Valdības maksājumu bilances zināšanas.

1. Maksājumu bilances vispārējās īpašības.

2. Faktori ietekmi uz maksājumu bilanci un tās valsts regulējumu.

Kopējais maksājumu bilance

Katrai valstij attiecības starp diviem galvenajiem produktiem: eksports un imports ir raksturīgs. To attiecība un dinamika izvirzās definēt rādītājus ne tikai ārējās tirdzniecības, bet arī starptautiskās ekonomiskās attiecības kopumā. Tāpēc katrā valstī tiek veikta statistiskā analīze kvantitatīvās un kvalitatīvās struktūras Commodoces saskaņā ar valsts maksājumu bilances pantiem. Tas ir sistemātisks ieraksts par visu ekonomisko darījumu rezultātu starp konkrētā valsts rezidentiem un citu valstu rezidentiem uz noteiktu laiku. Tādējādi valsts maksājumu bilance ieraksta maksājumu un ieņēmumu stāvokli. Tradicionāli tas tiek darīts gada beigās.

Rezidents nozīmē juridisku vai fizisku personu, kurai ir pastāvīga dzīvesvieta vai reģistrācijas vieta konkrētās valsts teritorijā. Izņēmums ir starptautiskas organizācijas, kas nav rezidenti iedzīvotāji, kur tie atrodas.

Maksājumu bilance tiek apkopota saskaņā ar dubultā ieraksta grāmatvedības principu.

Tas paredz divām darbībām, kas atbilst katra ekonomiskā darījuma uzskaitei: viens ieraksts ir norādīts kā debets, norādot preču vai līdzekļu saņemšanu šajā kontā, un kredīts, kas raksturo preču sniegšanu vai līdzekļu maksājumus no šī konta .

Katra ārvalstu saimnieciskā darbība ietver divus punktus: preču saņemšana un tā maksājums. Maksājumu bilances debeta ieraksti tiek ievadīti ar "mīnus" zīmi un kredītu - ar "plus" zīmi. Kredīta ieraksti ar "+" zīmi attiecas uz darījumiem, kā rezultātā nauda iet uz valsti, kas ir līdzsvars; Debeta ieraksti ietver preču, ārvalstu investīciju, aizdevumu un aizdevumu importu, kas ir vērsti pa līniju utt. - Tas viss ir atspoguļots debeta kontā ar zīmi "-".

Par maksājumu bilanci parasti sastāv no valsts valūtas tirgus cenās. Datu pārrēķināšanas gadījumā maksājumu bilances datumā tiek izmantots valsts valūtas kurss. Maksājumu bilances maksāšanas avoti ir: Muitas statistika, informācija par centrālo un komercbanku ārējiem aktīviem un pasīviem, ārvalstu parāda statistiku, darbības statistiku ar ārvalstu valūtā, pakalpojumu apgrozījums, naudas pārvedumi utt.

Saskaņā ar Starptautiskā Valūtas fonda klasifikāciju valsts maksājumu bilance sastāv no šādām sadaļām:

Pašreizējā operāciju konts;

Kapitāla konts un finanšu operācijas;

Oficiālo rezervju rezultāts (1.5. Tabula).

Tabula 1.5. Maksājumu bilances struktūra

I. Norēķinu konta konts
Eksporta preces	Preču imports
Ārējās tirdzniecības bilances atlikums
Eksporta pakalpojumu ienākumi no ieguldījumiem	Importa pakalpojumi ieguldījumu ieguldījumiem valstī
Pašreizējie iekšējie pārvedumi (straumes, naudas pārvedumi utt.)	Pašreizējie ārējie pārvedumi (straumes, naudas pārvedumi, uc)
Līdzsvara līdzsvars pašreizējām darbībām
II. Ņemot vērā darbības ar kapitāla un finanšu instrumentiem (visi starptautiskie darījumi ar valsts aktīviem)
Kapitāla ievešana (kapitāla pārvedumi uz valsti, saņemšana ilgtermiņa aizdevumi) Īstermiņa kapitāla imports	Kapitāla eksports (kapitāla pārvedumi ar valstīm - ilgtermiņa aizdevumu nodrošināšana ārzemēs) Īstermiņa kapitāla izpēte
Kapitāla pašdarbība

Gala galds. 1.5

Starptautiskais Valūtas fonds ir izstrādājis vienotu ANO apstiprinātu maksājumu bilanci. Tas dod vairāk pilnīgāku, cik vien iespējams tuvu valsts maksājumu bilances praksei.

Mūsdienu maksājumu bilances rakstu klasifikācija par SVF metodi

A. Pašreizējās darbības: Produkti.

Ienākumi no ieguldījumiem. Citi pakalpojumi un ienākumi. Privāti vienpusēji tulkojumi. Oficiālie vienpusēji tulkojumi. Kopā: A. Pašreizējo darbību bilance.

B. Tiešie ieguldījumi un citi ilgtermiņa kapitāls: Tiešie ieguldījumi.

Portfolio investīcijas. Cits ilgtermiņa kapitāls. Rezultāts: A + V. Bāzes bilance.

C. Īstermiņa kapitāls. D. Kļūdas un izlaišana.

Rezultāts; A + B + C + D. Oficiālo aprēķinu bilance E. Kompensējot rakstus.

Zelta rezervju pārvērtēšana, SDR izplatīšana un izmantošana.

Un 5 *. Ārkārtas finansējums "

6. pienākumi, kas veido ārvalstu valūtas rezerves ārvalstu iestādēm.

Kopā: A + B + C + D + E + ¥ + C atbilst oficiālo aprēķinu koncepcijai Amerikas Savienotajās Valstīs.

N. SDR rezervju nobeiguma maiņa:

Rezerves pozīcija SVF.

Citas prasības.

SVF aizdevumi.

Doto maksājumu bilances klasifikācijas sistēmu izmanto SVF dalībvalstis kā valsts klasifikācijas metodes, kas, starp citu, būtiski atšķiras. Tas jo īpaši attiecas uz attīstītajām valstīm un jaunattīstības valstīm.

Maksājumu bilance - Tas ir sistemātisks uzskaiti par visiem ekonomiskajiem darījumiem, ko veic konkrēta valsts rezidenti ar tās nerezidentiem šajā periodā.

Iedzīvotājs Valstis atzīst jebkuru personu, kurai ir galvenā dzīvesvieta konkrētā valstī neatkarīgi no viņa pilsonības un pases statusa, kā arī valsts uzņēmumiem, kas darbojas valstī. Par aizdevumu konta bilances kontiem atspoguļo preču aizplūšanu (preces, pakalpojumus, kapitālu) no valsts, kurai šīs valsts iedzīvotāji saņem maksājumi.

Cita viņa definīcija: maksājumu bilance - Tas ir šīs valsts saņemto maksājumu attiecība sakarā ar robežu un maksājumiem, ko tā veikusi ārvalstīs noteiktā laika periodā. Tas ietver maksājumus par ārējās tirdzniecības operācijām (ti, tirdzniecības bilanci), pakalpojumiem (starptautiskajiem transporta, apdrošināšanas utt.), Tirdzniecība ar tirdzniecību (pārstāvniecības saturs, speciālistu kopiena, starptautiskais tūrisms), kā arī maksājumi veidlapā interesi par aizdevumiem un ienākumiem no kapitālieguldījumiem. Maksājumu bilance ietver kapitāla apriti: ieguldījumus un aizdevumus.

Tirdzniecības bilance - Tas ir dokuments, kas atspoguļo eksporta kustību un preču importu starp valsti un citām valstīm. To sagatavo mēnesi, ceturksni un gadu un atspoguļo faktiskos maksājumus starp valsti un citām valstīm par preču apriti; To sauc arī par "tirdzniecības bilanci" redzamām "operācijām".

Aktīvā bilances līdzsvars - Valsts maksājumu bilance, kurā ārvalstu ienākumu summa pārsniedz tās ārvalstu izdevumu un maksājumu summu.

Pasīvais maksājumu bilance - Bilance, kurā valsts ārvalstu ieņēmumu apjoms ir mazāks, salīdzinot ar kapitāla aizplūšanas apjomu ārvalstīs.

Starptautisko aprēķinu līdzsvars - Monetāro prasību un pienākumu attiecība pret vienas valsts ieņēmumiem un maksājumiem saistībā ar citām valstīm. Galvenie starptautisko norēķinu bilances veidi ir: maksājumu bilance, aprēķinātais bilance, starptautiskā parāds līdzsvars.

Konta atlikums - Grāmatvedībā konta atlikums ir starpība starp kredītu vadu daudzumu un debeta vadu summu. To nosaka fiksētā laika intervālos: ikmēneša vai iknedēļas - par debetiem vai aizdevumiem katru gadu - gada pārskatam.

Maksājumu bilances struktūra

Zem ieguvumi Šajā gadījumā nav saprotami ne tikai preces un pakalpojumi, bet arī iedzīvotāju pienākumi, tāpēc aizdevumi ārzemēs ir atspoguļoti arī maksājumu bilancē. Maksājumu bilances struktūra ir atšķirīga trīs veidi: 1) tirdzniecības bilance; 2) pašreizējo darbību līdzsvars; 3) kopējā bilance , vai oficiālo aprēķinu līdzsvaru. Katru no šiem atlikumiem var samazināt ar pozitīvu vai negatīvu līdzsvaru.

Tirdzniecības bilance Preces eksportēšanas izmaksas mīnus to importam - tādējādi piegādā tikai saskaņā ar tirdzniecības plūsmām.

Pašreizējo darbību līdzsvars apkopo informāciju ne tikai par tirdzniecības bilanci, bet arī uz eksporta un importa pakalpojumiem, kā arī uz vienpusējiem pārvedumiem (pensijas, dāvanas, \\ t monetārie tulkojumi ārzemēs vai bezrūpīgu palīdzību ārvalstīm). Pozitīvais līdzsvars bilances pašreizējo darbību liecina, ka valsts ir neto ieguldītājs attiecībā uz citām valstīm. Savukārt pašreizējais darbības deficīts nozīmē, ka ārvalstu investīcijas ārvalstīs ir samazināts, un tas kļūst par tīru parādnieku, lai samaksātu par papildu vai tīru, preču un pakalpojumu importu. Citiem vārdiem sakot, pašreizējo darbību līdzsvars ir atšķirība starp valstu ienākumiem un valsts izdevumiem. Pašreizējo darbību bilances "zem līnijas" atspoguļo informāciju par kapitāla plūsmām un rezervēm. Kapitāla plūsmas valstī un no valsts, t.i. Nopirkt ilgtermiņa aktīvus ar nerezidentiem, kas var izraisīt tiešas prasības ārvalstīs (formā, izmantojot peļņas izmantošanu no šo aktīvu darbības), ir sniegti kapitāla kustības līdzsvars. Ar debets Bilances konti tiek atspoguļoti finanšu resursu pieplūdums Šajā valstī, par kuru tās iedzīvotājiem būs veikt maksājumus. Svešzemju kreditēšana tiek uzskatīta arī par debeta darbību, t.i. Kā importēt starptautiskās saistības. Šī paša iemesla dēļ ir atspoguļots valsts oficiālo rezervju pieaugums ar debetu , samazinājums - par kredītu. Kopējai aizdevuma summai jābūt vienādai ar maksājumu bilances kopējo summu. Tad valsts tiek sasniegta līdzsvara līdzsvara līdzsvars.

Apkopota informācija par pašreizējo maksājumu bilanci un kapitāla bilanci oficiālo aprēķinu līdzsvars salīdzina uzkrātās rezerves ar likvīdu pienākumu pieaugumu ārvalstu iestādēm. Oficiālo aprēķinu bilances deficīts izraisa ārvalstu valūtas ieņēmumu pieaugumu valstī, un pārpalikums samazinās. Bilances līdzsvaru oficiālo aprēķinu parasti sauc līdzsvara līdzsvars.

Saites starp budžetu, finanšu un ārējo nozaru ekonomiku un pasaules ekonomiku

Ārējā nozare ir tieši saistīta ar jebkuras valsts valsts budžetu. Visu budžeta ieņēmumu summa būtu vienāda ar visu veidu budžeta izdevumu summu. Budžeta ieņēmumi parasti ietver pašreizējos ienākumus no nodokļiem, ienākumiem no kapitāla ieguldījumiem un valsts subsīdijām, kā arī izmaksas - pašreizējās valdības izdevumi, ieguldījumi un neto aizdevumi. Tīri aizdevumi var uzskatīt arī par finansējumu, kas izplata atšķirības starp finansējumu, kas ir sabiedriskās kārtībaun finansējums, kas īstenots, lai pārvaldītu valsts likviditāti. Nodokļi un citas maksas, kas dodas uz budžeta ieņēmumiem, samazina kopējo pieprasījumu ekonomikā, samazinot privātās (nevalstiskās) nozares pirktspēju. Valsts izdevumi, kas veikti pēc budžeta rēķina, palielina kumulatīvo pieprasījumu un kopā ar uzņēmumu un mājsaimniecību patēriņu svarīgāko daļu no bruto patēriņa ekonomikā. Valsts patēriņš ietver valsts izdevumus par precēm un pakalpojumiem, tostarp ieņēmumiem no darba ņēmējiem un darbiniekiem valsts ekonomikas publiskajā sektorā. Lielapjoma bilance (fiskālais līdzsvars) - Starpība starp ienākumu summu budžetā un kopējo izmaksu summu. Sevi var būt pozitīvs vai negatīvs.

Institucionālās vienības ir sadalītas divās galvenajās grupās:

• 1) vadlīnijas vai finanšu iestādes (monetārās iestādes) - tā pašlaik dēvē par centrālo (valsts, valsts) banku un Finanšu ministriju, I.E. Direktīva valsts iestādes finanšu un banku sektorā. Tas iekļauj:
  • - aktīvi - banku sistēmas tīro aizjūras aktīvu summa (tostarp tīras valsts rezerves), kas novērtēta valsts valūtā, un tīra iekšēja aizdevums, ko nodrošina banku sistēma, \\ t
  • - atbildība (saistības) - banku sistēmas pienākumi privātajai un valsts sektoram. Tie ir naudas piedāvājums, kas sastāv no skaidras naudas apgrozībā, noguldījumiem un citiem monetāriem instrumentiem;
• 2) tīras starptautiskas rezerves, kas atrodas centrālajā bankā un valsts kontrolē valsts un komercbanku un citu finanšu iestāžu neto starptautiskie aktīvi: tie veido kopējo ārējo aktīvu apjomu.

Visa šī sarežģītā pasaules valstu finanšu un ekonomikas apakšsistēma ir austa globālās ekonomikas audos (tostarp savā finanšu apakšsistēmā), preču un pakalpojumu un finanšu plūsmu pārvietošana. Tajā pašā laikā tika atklāts viens būtisks modelis: jo vairāk atvērts un attīstīts ekonomiski un tehnoloģiski, valsts, jo lielāka internacionalizācija un vairāk "saspringt" ieiet pasaules ekonomika un globālā finanšu sistēma.

Veicot ārvalstu saimnieciskās darbības, piemēram, preču un pakalpojumu eksportu un importu, ienākumu sadali starp ražošanas faktoru īpašniekiem (algas, procentuālā, īre, peļņa), tiešo un portfeļu ārvalstu investīciju īstenošanu apmainās ar dažām valūtām uz citiem. Tajā pašā laikā, visas perfektu darbību uz aizplūšanu un līdzekļu plūsmu konkrētā valstī tiek reģistrēti maksājumu bilancē.

Maksājumu bilances struktūra. Maksājumu bilance - Tas ir sistematizēts uzskaiti par visu saimniecisko darbību starp konkrētās valsts iedzīvotājiem un pārējo pasauli (nerezidentiem), kas notika noteiktā laika periodā (parasti gadi) laikā.

Maksājumu bilance tiek veidota, pamatojoties uz divkāršu ierakstu: katra darbība tiek atspoguļota divreiz - par vienu rakstu aizdevumu un citu debetu. Aizdevums ietver šos darījumus, kā rezultātā notiek valūtas plūsma uz valsti (darbības tiek ierakstītas ar "plus" zīmi). Debets ietver šos darījumus, kā rezultātā valsts tērē valūtu (rakstīts ar "mīnus" zīmi). Kopējais aizdevuma un maksājumu bilances parāds ir vienāds ar definīciju.

Maksājumu bilancē, kas iesniegti Krievijas Federācijas piemērā tabulā. 11.1, jūs varat izvēlēties divas galvenās sadaļas: "Pašreizējais darbības konts", kas bieži vien ir vienkāršība, ko sauc par tekošā kontu, un "kontu operāciju ar kapitāla un finanšu instrumentiem", kas ir īsi sauc par kapitāla kontu vai kapitāla kontu.

Pašreizējās darbības ietver darbības ar precēm, pakalpojumiem un ienākumiem. Ārējās tirdzniecības operāciju rezultāti noteiktā laika periodā tiek prezentēti izstrādājumos "Export" un "importa". Daļa no maksājumu bilances, kas atspoguļo preču eksportu un importu, tiek saukts par tirdzniecības bilance valstis. Starpība starp preču eksportu un preču importa veidlapām bilances līdzsvars. Bilance tiks uzskatīta par negatīvu (pasīvo), ja imports pārsniedz eksportu. Un tas būs pozitīvs (aktīvs), ja eksports pārsniedz importu. Papildus ārvalstu preču tirdzniecībai maksājumu bilances pirmajā daļā atspoguļots pakalpojumu pārdošanā. Ieņēmumi un izdevumi saskaņā ar rakstu "Pakalpojumi" ir saistīti ar tūrismu, ārvalstu misiju saturu, privātās nekomerciālās operācijas, transporta, apdrošināšanas maksas.

Ņemiet vērā, ka bilance par darbībām ar precēm un pakalpojumiem ir viens no IKP komponentiem un ir tīrs eksports (Xn).

Krievijas Federācijas maksājumu bilances struktūru var iesniegt šādi (sk. 11.1. Tabulu).

11.1. Tabula.

Krievijas Federācijas atlikums 2009-2011.

	Summa, miljardu dolāru.
1. Pašreizējo darbību konts
1.1. Tirdzniecības bilance:
1.2. Pakalpojumu bilance:
1.3. Algu bilance
1.4. Ieguldījumu ienākumu bilance:
ieņēmumi, lai iegūtu
ieņēmumi maksāt
1.5. Pašreizējo pārvedumu atlikums
2. Konta operācijas ar kapitāla un finanšu instrumentiem
2.1. Kapitāla pārvedumi
2.2. Finanšu konts:
pienākumi ("+" - augstums "-" - samazinājums)
aktīvi ("+" - samazinājums "-" - augstums)
3. tīras kļūdas un izlaižot
4. Valūtas rezervju izmaiņas ("+" - samazināšana, - augstums)

Avots: CBR.RU.

Ar algu bilance un ieguldījumu ienākumu bilance Ieņēmumi ir atspoguļoti ražošanas faktoru īpašnieku pakalpojumu sniegšanas (darbaspēks un kapitāls). Ņemiet vērā, ka darba samaksa ietver iedzīvotāju atalgojumu darba līgums Ar nerezidentiem (operācija ir atspoguļota ar plus zīmi, jo naudas pieplūdums valstī), un nerezidentu atalgojums, kas tika pieņemti iekšzemes darba devēji (darbība ir atspoguļota ar mīnus zīmi, kā tas ir noved pie naudas aizplūšanas no valsts). Ieguldījumu ienākumu bilance atspoguļo ienākumus no kapitāla (īpašumtiesības uz aktīviem). Šajā gadījumā, ja iedzīvotājiem ir ārvalstu krājumi, tad nerezidenti maksā dividendes, un operācijas maksājumu bilancē atspoguļojas ar plus zīmi. Ja nerezidentiem pieder, pieņemsim, ka uzņēmuma akcijas Krievijas Federācijas jurisdikcijā, tad dividenžu maksājums tiks atspoguļots ar mīnus zīmi. Mēs īpaši atzīmējam, ka par ieguldījumu ienākumu bilanci atspoguļo tikai pašreizējās darbības, kas saistītas ar ienākumu iegūšanu no ieguldījumiem. Tādējādi pārdošanas darbība tiks atspoguļota kapitāla kontā, jo tas uzņemsies aktīva īpašumtiesību nodošanu un ir saistīta ar kapitāla apriti, nevis ar pašreizējo ienākumu - dividendes. Šo divu atlikumu atlikums ir svarīgs rādītājs - tīrs faktoru ienākums. Ja Šis rādītājs Vairāk nulles, tad iedzīvotāji saņēma vairāk ienākumu nekā tika izmaksāts nerezidentiem, un otrādi.

Par pašreizējām darbībām ir atspoguļotas un pašreizējie pārvedumikas nav saistīti ar pakalpojumu sniegšanu, precēm un resursiem. Kārtējie pārvedumi dažreiz sauc par vienpusējiem pārvedumiem, jo \u200b\u200bnaudas pārvedums no valsts vai valsts nav saistīta ar apmaksātu preču sniegšanu. Tātad, pārskaitījumi ietver tulkojumus, humāno palīdzību skaidrā naudā, labdarības iemaksas, ziedojumi utt. Tāpat, ja pašreizējie pārvedumi no valsts pārsniedz pašreizējos pārvedumus uz valsti, pašreizējo pārvedumu bilances līdzsvars būs negatīvs.

Kopējais tirdzniecības bilances rezultāts, pakalpojumu bilance un norēķinu darījumi nodrošina pašreizējo darbību CAS bilanci (no angļu valodas tekošā konta atlikuma).

Vēlreiz mēs atzīmējam, ka operācijas par pašreizējām darbībām tiek reģistrētas vienlaicīgi kontā kapitāla kustībā saskaņā ar finanšu kontu, jo tas ir saistīts ar valūtas ieplūdi vai aizplūšanu valsts jurisdikcijas ietvaros. Zemāk, maksājumu bilances īpašības tiks parādītas dažādu starptautisku darbību funkcijas.

Konta konts un finanšu instrumenti - maksājumu bilances otrā daļa, kas atspoguļo darbības ar reāliem un finanšu aktīviem. Galvenās sadaļas šajā kontā ir konts operācijām ar kapitāla (kapitāla pārskaitījumiem) un finanšu kontu.

Konta konta konts (kapitāla pārvedumi) Ietver operācijas, lai tulkot aktīvus no vienas valsts uz citu: piemēram, ieguldījumu dotācijas, kas paredzētas ceļu, lidostu būvniecībai; Mainot parādu valdībai. Šī sadaļa ietver aktīvus, kuru īpašumtiesības uz šo jurisdikciju pārcēlās kopā ar migrantiem. Piemēram, krievu, kurš ir mainījis dzīvesvietu un pārcēlās dzīvot Vācijā, pieder Krievijas uzņēmumu akcijas. Šajā gadījumā, mainot pilsonību, notiks kapitāla transfest Krievijas aktīvu uz Vāciju. Krievijas Federācijas maksājumu bilancei tas nozīmē līdzekļu aizplūšanu.

Iebildums finanšu konts Atspoguļo operācijas, kas saistītas ar aktīvu pirkšanu un pārdošanu un izmaiņām saistībā ar rezidentiem un nerezidentiem pārskata periodā: aizdevumi un aizdevumi, tiešie un portfeļieguldījumi, atvasinātie finanšu instrumenti, norēķinu kontu un noguldījumu atlikumi, darījumi ar skaidras naudas valūtu utt.

Piemēram, ja Francijas uzņēmums iegūst krievu uzņēmuma pamatkapitālu, tad šajā gadījumā mūsu valstī notiks līdzekļu pieplūdums. Ja mēs runājam par pienākumiem rezidentiem, piemēram, krievijas pilsonis Atver kontu Kiprā, tad šajā gadījumā pastāv mūsu aktīvu pieaugums ārzemēs un naudas aizplūdes no valsts. Ja Krievijas uzņēmums sastāda kredītlīniju Itālijas bankā, tad ir palielinājies Krievijas Federācijas iedzīvotāju un līdzekļu pieplūdums uz valsti (šī darbība Krievijas Federācijā tiks atspoguļotas ar plus zīmi ).

Tādējādi negatīvs finanšu konta bilance parādīs iedzīvotāju iedzīvotāju un / vai ārvalstu saistību samazināšanās neto samazināšanos. Gluži pretēji, pozitīvs līdzsvars nozīmēs tīru iedzīvotāju aktīvu samazinājumu un / vai to pienākumu pieaugumu nerezidentiem.

Svarīgākie finanšu konta komponenti ir tiešie un portfeļieguldījumi. Tiešie ieguldījumi tiek veikti, lai iegādātos aktīvus kontroli. Saskaņā ar starptautiskajiem standartiem ieguldījumi tiek uzskatīti par tiešiem ieguldījumiem, ja ieguldītājam pieder desmit un vairāk procenti no uzņēmuma parastajām akcijām. Portfolio investīcijas Pārstāvība ar parāda vērtspapīriem (obligācijām) un aizdevumiem. Turklāt tiek uzskatīti arī ieguldījumi, kas saistīti ar minoritāšu likmju iegādi spekulatīvo ienākumu iegūšanai.

Darbības ar kapitāla un finanšu instrumentiem ir finanšu konta kapitāla un bilances atlikuma apjoms.

Par sadaļas "tīras kļūdas un izlaižot" pastāv ar statistiskām neatbilstībām starp datiem, kas iegūti no dažādiem avotiem (bankas statistika, muitas reģistri, uc). Piemēram, dati par preču eksportu ir iekļauti muitas statistikā, bet dati par ārvalstu valūtas kvītīm uz eksporta piegādes uzņēmumu pārskatiem parasti tiek ņemti no banku statistikas pārskatiem.

Izmaiņas valūtas rezervēs Tā ir operāciju kombinācija ar ārvalstu aktīviem, kas pieder Krievijas Federācijai un Krievijas pārvaldāmajai bankai. To savienojumi ietver naudas ārvalstu valūtu, monetāro zeltu, līdzekļu atlikumus nerezidentu bankās, ārvalstu valdību obligācijas, aktīvi SVF (īpašās aizņēmumu - SDR) un citu likvīdo aktīvu tiesības. Backup aktīvi tiek izmantoti maksājumu bilances saskaņošana (Piemēram, īstenojot intervences ārvalstu valūtas tirgos), kas tiks izskatīts vēlāk.

Katrai rezidentiem un nerezidentiem ir pievienots dubultā reģistra maksājumu bilancē.

Tas ir saistīts ar to, ka katra darbība ir saistīta ar īpašuma tiesību apmaiņu attiecībā uz precēm, pakalpojumiem un aktīviem vai rezidentu un nerezidentu saistību uzņemšanos vai izbeigšanu attiecībā pret otru vai ražošanas faktoru samaksu, \\ t vai naudas pārvedumi starp valstīm. Maksājumu bilance prasa vienlaicīgi atspoguļot naudas plūsmas un šo plūsmu avotus. Katra darbība vienlaikus atspoguļojas vienas raksta debitā (preču un pakalpojumu imports, rezidentu saistību samazināšana, iedzīvotājiem piederošo finanšu aktīvu palielināšana, ienākumu apmaksa ārvalstīs) un cita panta aizdevuma (preču eksports) un pakalpojumi, samazinot iedzīvotājiem piederošos finanšu aktīvus, palielinot pienākumus iedzīvotājiem, ienākumu saņemšanu no ārvalstīm). Mēs sniedzam vairākas tipiskas darbības starp iedzīvotājiem un nerezidentiem (11.2. Tabula).

11.2. Tabula.

Operāciju atspoguļošana maksājumu bilancē, pamatojoties uz dubulto ierakstu

Darbība
Nerezidenti nopirka eļļu no iedzīvotājiem		Eksports tādā veidā līdz šim izejvielu no valsts (pašreizējā operāciju konts)
Iedzīvotāji iegādājās sadzīves tehnikas partijas no nerezidentiem	Samazināti finanšu aktīvi valūtas aizplūšanas veidā (finanšu konts)	Imports fiziskā kapteiņa ieplūdes veidā valstī (norēķinu konts)
Nerezidenti nopirka Krievijas uzņēmumu akcijas	Palielināt finanšu aktīvus valūtas pieplūduma veidā (finanšu konts)	Finanšu aktīvu samazināšana vērtspapīru aizplūšanas veidā (akcijas) (finanšu konts)
Krievijas uzņēmums saņēma aizdevumu komerciālā nerezidenta bankā	Palielināt finanšu aktīvus valūtas pieplūduma veidā (finanšu konts)	Palielinātas saistības pret nerezidentiem (finanšu konts)

Jāatzīmē, ka mūsdienu starptautiskās ekonomiskās attiecības bieži vien ir sarežģītas formas, kas atspoguļotas struktūrā, ierakstot saistītās darbības maksājumu bilancē. Piemēram, Krievijas uzņēmums var aizņemt aizdevumu ārvalstu bankā, lai atpirktu ārvalstu uzņēmuma akcijas (iegādes). Šādā gadījumā Krievijas Federācijas maksājumu bilancē tiks veikts dubultā ieraksts, kas saistīts ar Krievijas uzņēmuma pienākumu pieaugumu ārvalstu bankas priekšā un valūtas pieplūdums saskaņā ar saņemto aizdevumu. Šī valūtas pieplūdums tiks pārveidots par ārvalstu uzņēmuma akcijām, kas nozīmēs Krievijas uzņēmuma tiešo ieguldījumu ārzemēs un aizplūšanas valūtu par maksājumu bilanci.

Ir svarīgi saprast, ka valūtas plūsma (ASV dolāri, eiro un citas pasaules valūtas), reaģējot uz preču un pakalpojumu eksportu, rezidentu saistību pieaugums ārvalstu aizdevuma iegūšanā nozīmē, ka šo pasaules valūtu emitenti (centrālā daļa) Bankas) apņemas nodrošināt to valūtu monetāro apriti. Šādā gadījumā iedzīvotāji (eksportētāji un iekšzemes aizņēmēji) faktiski ir valstu aizdevēji, kas ražo šīs pasaules valūtas. Tas ir atspoguļots šīs operācijas ierakstā maksājumu bilancē: Pirmkārt, eksports atspoguļojas aktuāro darbību kredīta kontā un, otrkārt, par finanšu konta debitiem (Krievijas banku valūtas noguldījumi), jo valūta ir plūsma valstī.

Rēķinu bilances kontu attiecības. Pašreizējās darbības apjomā, operāciju ar kapitāla un finanšu instrumentiem un valūtas rezervju izmaiņām jābūt nullei. To var parādīt formālā formā:

Ca + ka + ar \u003d 0, (11.1)

kur SA - pašreizējo darbību konta atlikums; Ka - kapitāla kontu un finanšu instrumentu bilance; ΔR - valūtas rezervju izmaiņas.

Tātad, ja rodas tekošā konta deficīts (SA< 0), т.е. отток валюты по импортным закупкам превышает приток валюты по экспорту, то он может быть профинансирован путем продажи части активов иностранцам (иностранные инвестиции в страну) или за счет увеличения обязательств резидентов, сопровождаемого притоком иностранной валюты (зарубежные займы у иностранных банков, правительств или международных организаций). Отметим также, что финансирование дефицита торгового баланса может происходить за счет сокращения официальных резервов в форме продажи иностранных активов, находящихся на балансе центрального банка. Если страна имеет положительным сальдо по счету движения капитала в рассматриваемый в платежном балансе период, то она является чистым заемщиком, или должником (нетто-дебитором). При этом на основе формулы (11.1) можно вывести следующее соотношение:

Ja maksājumu bilances maksājumu bilances termiņš veido pašreizējo darbību pārpalikums (CA\u003e 0), t.I. Eksports pārsniedz importu, tas var novest pie tīras ārvalstu valūtas aizplūšanas kapitāla kontā. Citiem vārdiem sakot, ja Krievijā, kā parādīts tabulā. 11.1. Eksporta valūtas pieplūdums pārsniedz valūtas aizplūšanu, kas saistīta ar importa iepirkumu finansēšanas aizplūšanu, tad šo pārpalikumu var nosūtīt kā Krievijas ieguldījumus ārvalstīs. Tomēr pārpalikuma valūta var būt arī vērsta uz valsts oficiālo ārvalstu valūtas rezervju pieaugumu. Ņemiet vērā, ka ārvalstu valūtas rezervju pieaugums ir saistīts ar centrālās bankas iejaukšanos valūtas tirgū. Šis jautājums tiks pārskatīts vēlāk. Ja valstī maksājumu bilancē aplūkotajā periodā ir raksturīga negatīva kapitāla bilance, tas ir tīrs aizdevējs (neto aizdevējs). Tajā pašā laikā, pamatojoties uz formulu (11.1), jūs varat atsaukt šādu attiecību:

Trīs ekonomikas nozaru attiecības. Ekonomikas nozaru attiecības var pierādīt ar vienkāršām galvenās makroekonomiskās identitātes transformācijām, kas atklātai ekonomikai var pārstāvēt kā

Ienākumu un izdevumu identitāte četru sektoru modelī ekonomikā ir šāda forma (sk 1.5 punktu):

Pēc komponentu pārgrupēšanas mēs saņemam

(11.4)

kur bd. - budžeta deficīts; (G. - T) (S - I) - Attiecīgi privātā sektora ietaupījumu un ieguldījumu atlikums.

Iegūtās identitātes liecina par tīra eksporta savienojumu X N. (Saldo par pašreizējām operācijām) ar privātā sektora ieguldījumu ietaupījumu līdzsvaru un budžeta deficītu. Izmaiņas vienā no identitātes sastāvdaļām neizbēgami nozīmē izmaiņas vienā vai divās citās. Tātad, Krievijas ekonomikā šā vecuma sākumā, pārpalikums investīciju ietaupījumu (S - i) > 0 tika pievienots budžeta pārpalikums un pozitīvs atlikums pašreizējās darbības:

Kā redzams formulā (11.1), pašreizējais operācijas konts un kapitāla konta atlikums viens otru (pieņemsim, ka nav valūtas rezervju), t.e.

Citiem vārdiem sakot, pašreizējo darbību bilancei jābūt vienādam absolūtā vērtībā un ir pretējs bilances bilances ar kapitāla un finanšu instrumentiem. Tāpēc, mūsu piemērā, pozitīvs līdzsvars pašreizējo darbību Krievijas ekonomikā nozīmēja arī negatīvu kapitāla konta bilanci, t.i. Pārmērīgi ietaupījumi (budžeta pārpalikumā) tika pievienots kapitāla aizplūšana no valsts.

Tāpat, ka, ja jūs apkopojat privātos ietaupījumus S un ietaupīt valsts (T - G), pēc tam pēc transformācijas formulu (11.4), mēs iegūstam

kur s n ir valsts ietaupījumi. Mums ir atšķirīgs maksājumu bilances ierakstīšanas veids: CA + KA \u003d 0. Operāciju ar kapitāla un maksājumu bilances finanšu instrumentiem var pārstāvēt kā (i - s n).

Izteiksme (11.6) parāda attiecības starp starptautiskajām kapitāla plūsmām un preču un pakalpojumu plūsmām. Kapitāla konts var būt pārstāvēts kā pārmērīgs iekšējo ieguldījumu pār ietaupījumiem: ja iekšējie ieguldījumi pārsniedz valsts ietaupījumus, tos finansēs rēķina līdzekļu aizņemtajiem pasaules finanšu tirgos (ti, rēķina ietaupījumu ārpasauli). Tajā pašā laikā ārvalstu aizdevumi ļaus importēt preces vairāk nekā eksportētāji, t.i. Pašreizējai operācijai būs negatīvs atlikums (tekošā konta deficīts tiks finansēts ar tīru kapitāla pieplūdumu). Un otrādi, ja valsts ietaupījumi pārsniedz ieguldījumus, tos izmanto, lai aizdotu ārpasauli, pērkot ārējos aktīvus utt., I.E. Kapitāla aizplūšana notiek ārzemēs. Ārzemnieki pieprasa mūsu aizdevumus, jo mūsu eksports pārsniedz importu, t.i. Mums ir pozitīva pašreizējo darbību bilance (attiecīgi, to imports ir vairāk eksportēts, un to tekošā konta deficīts ir pārklāts ar aizņēmumiem no ASV).

Starp faktoriem, kas ietekmē maksājumu bilances stāvokli, tiek piešķirta fiskālā un monetārā politika. Tādējādi ierobežojoša monetārā politika var izraisīt procentu likmju pieaugumu, tīru kapitāla pieaugumu valstī un veidošanos aktīva (pozitīva) bilances šīs daļas maksājumu bilances. Lai stimulētu fiskālo politiku, samazinājums apjoma valsts ietaupījumu ir raksturots:, tad, kas nozīmē izglītību / palielinot pozitīvo bilances kapitāla kontā par maksājumu bilanci. Ierobežojošās fiskālās politikas sekas būs pretējas.

Jāatzīmē, ka tekošā konta deficīts ne vienmēr norāda uz negatīviem procesiem ekonomikā. Tādējādi strauji jaunattīstības valstis bieži finansē pieaugošos ieguldījumus uz ārvalstu aizdevumu (pozitīvā kapitāla konta atlikuma) rēķina, importējot lielus ieguldījumu preču (mašīnas, aprīkojuma) apjomus un ar tekošā konta deficītu.