2013. gada 2. septembris MICEX akciju tirgū galvenā akciju un RDR tirdzniecība tiek pilnībā pārcelta uz T + 2 režīmu. Jaunajam režīmam jābūt savienotam, izmantojot personīgo kontu(Postenis "Tarifi un vietnes" | "Tirgus vietņu savienošana")

Tirdzniecības sistēmā QUIK ir veiktas vairākas izmaiņas pozīciju parādīšanai, kas ļaus saglabāt pozīciju, ņemot vērā atliktos norēķinus.

Lūdzu, ņemiet vērā, ka pareiza informācijas parādīšana iespējams tikai termināļa QUIK versija 6.7.1.3 un augstāk.

Pozīcijas vadības, aprēķinu un displeja funkcijas T + 2 režīmā:

QUIK tirdzniecības sistēmā pozīcijas tiek parādītas tabulās "klientu portfelis", "naudas limiti" un "vērtspapīru limiti":

Klientu portfelis:

Pirmajā rindā ir portfelis, kas parāda tikai pozīcijas statusu T0 spot tirgū. (tabulas trešā kolonna: T0 limita tips).

Otrajā rindā ir portfelis, kas apvieno datus par tirgu T0, T + 2 un FORTS. (tabulas trešā kolonna: ierobežojuma tips T2).

Otrajā rindā jūs varat redzēt, ka pašreizējie aktīvi ir mazāki par pirmajiem. Tas ir saistīts ar pozīcijas un variācijas starpību FORTS atvasināto instrumentu tirgū ( tech. Neto pozīcija klientu kontu ierobežojumu tabulā ivar. starpība klientu kontu limitu un pozīciju tabulās).

Tādējādi pozīcija FORTS atvasināto instrumentu tirgū tieši ietekmē otrajā rindā parādītā portfeļa pirktspēju.

Parādot T + režīma rīkus:

Veidojot pašreizējo parametru tabulu, papildus pazīstamajiem režīmiem A1, A2 utt. parādīsies T + rīki, kurus pievienot.

Pieteikumu iesniegšana

Pati darījumu iesniegšanas procedūra tirdzniecības sistēmā neatšķiras no standarta.

Tomēr, veicot pasūtījumu T0 tirgū, pirktspēju vispirms pārbauda T0 portfelī un pēc tam T2 portfelī. Ja tas izdosies, rīkojums nonāk tirdzniecības sistēmā un bloķē naudu abos portfeļos.

Bloķētās naudas atšķirība rodas, pateicoties variācijas rezerves klātbūtnei 144 rubļu apmērā.

Veicot pasūtījumu T + tirgū vai FORTS atvasinājumu tirgū, pirktspēja tiek pārbaudīta tikai T2 portfelī, un, veiksmīgi pārbaudot, veiktais pasūtījums bloķēs naudu tikai vienā portfelī.

Aizdevumu nodrošināšana, pozīciju piegāde un nodošana

Apskatīsim piemēru:

Tātad mēs noslēdzām darījumu. Mēs nopirkām 10 Sberbank daļas (100 vērtspapīrus) T + 2 režīmā.

Vērtspapīru limitu tabulā (attēlā 4.) mēs redzam 100 vērtspapīru pašreizējo atlikumu rindā ar limita T2 tipu. Skaidras naudas ierobežojumu tabulā redzam samazinātu pašreizējo atlikumu tikai pēc T2 limita veida.

Ja piegādes dienā jūsu pozīcija kontā nav mainījusies, vērtspapīru limitu tabulā redzēsit rindu ar Limit T0 tipu, 100 SBER vērtspapīrus sākuma atlikuma slejā, kā arī rindā ar limita tipu T2 (robežlīnija T2 parāda faktisko un plānoto pozīciju).

Tagad aplūkosim piemēru, kad T + režīmā vērtspapīri tika nopirkti par summu, kas pārsniedz T0 portfeļa atlikumu.

Mēs noslēdzām darījumu, lai nopirktu 200 Sberbank partijas (2000 vērtspapīrus) T + režīmā par kopējo apjomu 189 540 rubļi.

Šajā situācijā piegādes dienā vērtspapīru ar T0 limita tipu limitu rindā mēs redzam 105 ienākošās partijas, bet rindā ar T2 limita tipu - visas 200 partijas. Skaidras naudas limitu tabulā pēc T0 limitu veida ienākošajā mēs redzam faktisko atlikumu, ņemot vērā piegādātās akcijas (491,50), un rindā ar T2 limita veidu - 89 540 (ņemot vērā iegādātās akcijas režīmā T + 2).

Operāciju īpatnības MICEX fondu biržas TS tirgū "T +"

Detalizēts darījumu veikšanas mehānisma apraksts T + tirgū atrodams noteikumu 29. sadaļā.

TS tirgū "T +" darījumi ar daļēju nodrošinājumu tiek noslēgti uz klienta rēķina, ņemot vērā riska līmeni, kas aprēķināts, izmantojot formulu, kas līdzīga maržas līmeņa aprēķinam ( Portfeļa starpības līmenis T2 QUIK). Katram klientam, kurš ir savienots ar "T +" režīma transportlīdzekli, tiek piešķirta noteikta kategorija. Riska līmeņa vērtību nosaka atkarībā no kategorijas.

	Sākotnējais riska līmenis (%)	Kritiskais riska līmenis (%)	Minimālais riska līmenis (%)
	16.67	14.2

Darījumu norēķinu modeļa maiņa pat investoriem liks domāt par spekulācijām. Krievijas tirgus kļūs nepastāvīgāks, gatavojieties

Maskavas birža strādā pie projekta, lai pārietu uz jaunu norēķinu modeli par darījumiem galvenajā tirdzniecības režīmā. Tagad pārdevējiem ir jānodrošina 100% vērtspapīru maiņas depozitārijā, un pircēji 100% līdzekļu pārskaita uz saviem kontiem. Visi norēķini tiek veikti darījumu noslēgšanas dienā (tā sauktā T diena). Nākotnē abiem nebūs jāiesaldē aktīvi, vēl nezinot, vai tirdzniecības situācija būs labvēlīga paku pirkšanai vai pārdošanai. Pietiks, ka kontos ir neliels nodrošinājums (GO), un pārējo apjomu var noguldīt otrajā dienā pēc darījuma noslēgšanas (T + 2).

Tiek pieņemts, ka jaunais norēķinu modelis sāks darboties 2013. gada sākumā un sākotnēji aptvers tikai zilās mikroshēmas un pēc tam visas akcijas, obligācijas un akcijas. Visticamāk, tas atgādinās modeli, kas jau darbojas biržā tirdzniecības režīmā ar nosaukumu Standard.

Norēķinu shēma biržā T + 2 režīmā

Iegādāto vērtspapīru īpašumtiesības pāriet pircējam jau darījuma laikā. Tas ir, ja jūs vēl neesat saņēmis paketi savā kontā, varat to nekavējoties pārdot. Tas pats attiecas uz pārdevēju: viņš var nekavējoties izmantot apmaiņas ieņēmumus, negaidot aprēķinu pabeigšanu.

Ja atverat un aizverat pozīciju vienas dienas laikā, tad, protams, jums T + 2 dienā nevajadzēs ieskaitīt 100% naudas vai vērtspapīru savā kontā, jo jums nebūs nekādu norēķinu saistību. Vai arī cita situācija: jūsu pozīcija paliek atvērta, bet jūs nevēlaties pabeigt aprēķinus. Tad brokeris var atlikt norēķinu par vienu dienu, noslēdzot divus darījumus T + 1 dienā, aizverot savu pozīciju un atverot tieši to pašu jauno. Jūs varat atkārtot šo darbību tik daudz, cik vēlaties. Jums tikai jāsaglabā garantija kontā - tā ir tā sauktā nepiegādājamā tirdzniecība.

Divi T + 2 nepiegādājamas tirdzniecības piemēri

Faktiski režīmā T + 2 jebkurš tirdzniecības dalībnieks var izmantot maržinālo aizdevumu ar ļoti pienācīgu sviru: nodrošinājums darbojas kā savi līdzekļi, bet atlikusī darījuma summa darbojas kā aizdevums. Tagad Maskavas biržas standarta sektorā šāda aizņemšanās var pārsniegt 1 līdz 7 (birža nosaka tā lielumu atkarībā no konkrēta vērtspapīra). Tādējādi, sākot no jaunā norēķinu modeļa ieviešanas, ieguvēji, kuri pastāvīgi izmanto kredītplecu, iegūs galvenokārt.

Un tas nav pārsteidzoši. Jau pirms apvienošanās RTS un MICEX sāka cīņu par aktīvu tirgotāju piesaistīšanu. Tas turpinās tagad. Tikai Maskavas biržai ir jākonkurē nevis ar citām platformām, bet ar strauji augošajiem Forex un tai tuvajiem instrumentiem - akciju CFD. Gan Forex, gan CFD piesaista mazos spēlētājus ar zemām izmaksām un lielu aizņemto līdzekļu. Birža ir spiesta meklēt veidus, kā novērst tirgotāju aiziešanu no tradicionālā tirgus. Tieši ar to, manuprāt, ir saistīta šāda viņas iniciatīva, piemēram, piekļuves atvēršana ārvalstu valūtas tirdzniecībai mazajiem investoriem. Nākamajam solim šajā virzienā vajadzētu būt vietnes pārejai uz norēķiniem par vērtspapīriem režīmā T + 2.

Protams, nepiegādājamais režīms ir pievilcīgāks spekulantiem komisijas un depozitārija izmaksu ziņā nekā šodienas tirdzniecība ar T dienas norēķiniem. Tomēr maz ticams, ka šis pasākums ļaus biržai atgriezt tos, kuri jau ir devušies uz Forex vai ir sākuši CFD tirdzniecība ar sviru līdz 1 k 20. Labākajā gadījumā tas patiešām paturēs dažus spekulantus biržā. Turklāt, tā kā viņiem ir pieejams lielāks kredītplecs, tirgū nenovēršami palielināsies svārstīgums. Bet ilgtermiņa un vidēja termiņa investoriem tas nav kritiski. Vēl viena lieta ir tā, ka daži ilgtermiņa investori, saņēmuši iespēju izmantot augstu kredītplecu, visticamāk, būs aktīvāki tirdzniecībā.

Un šeit ir detalizētāka diagramma par nepiegādājamu tirdzniecību T + 2 režīmā (noklikšķiniet, lai palielinātu)

Savos materiālos ARQA ir vairākkārt runājis par QUIK infrastruktūras organizēšanu, lai atbalstītu T + 2 tirdzniecības režīmu Maskavas biržā, tomēr visi šie materiāli vienmēr tika ierindoti no brokera viedokļa. Uz to pamata es gribētu aprakstīt attēlu, kuru tirgotājs redz savā QUIK terminālī. jautājumi par "trīskāršajām robežām" acīmredzami joprojām ir aktuāli, un, iespējams, ne visi zina atbildes uz tiem. Tajā pašā laikā šis T + 2 faktiski nāks "rīt".

Kā jau daudzi ir pamanījuši, jaunākā QUIK termināla robežu tabulās ir parādījusies jauna sleja "Limita tips", kurā tiek parādītas T0, T1, T2 vērtības; tajā pašā laikā vienam instrumentam parādījās vairākas robežas, kas atšķiras tikai no vērtības šajā slejā. (Ja jums ir "vairāki identiski ierobežojumi" - vienkārši ieslēdziet kolonnas "Limit type" displeju, šeit būs atšķirība.)

Ko tas nozīmē? Un tas nozīmē periodu, uz kuru attiecas šajos ierobežojumos atspoguļotās saistības:

• Т0 - saistības ar norēķinu datumu šodien
• T1 - saistības, kas maksājamas rīt
• T2 - saistības ar norēķinu dienu parīt

Dažādi brokeri var veidot savas grāmatvedības shēmas dažādos veidos, apsveriet divas "polārās".

1. Brokeris nodrošina klientam piekļuvi tikai T + 2 tirdzniecības režīmiem. Šajā gadījumā QUIK terminālā ir pietiekami redzēt tikai vienu pozīciju ar norēķinu datumu “parīt pēc”, jo tikai tas mainīsies darījumu rezultātā. Ja nepieciešams, visu pārējo uzskaiti par šodienu un rītdienu brokeris var kaut kā pārvaldīt pats savā biroja sistēmā.

No tirgotāja viedokļa šāda parādīšanas iespēja QUIK izskatīsies pilnīgi "kā parasti": nopirka - akcijas nonāca pie vienīgā ierobežojuma, pārdeva - atstāja. Tas, ka faktiskie norēķini par darījumiem notiek tikai pēc 2 dienām, būs redzams tikai brokera ziņojumos.

2. Brokeris nodrošina tirgotājam piekļuvi gan T + 2, gan pārējiem tirdzniecības režīmiem ar norēķinu periodu "šodien". Šajā gadījumā visu trīs pozīciju parādīšana kļūst jēgpilna: T0, T1 un T2.

Šādā shēmā darījumi T + 2 režīmos parastajā veidā tiks atspoguļoti tikai uz T2 limitiem, un darījumi ar norēķinu datumu “šodien” novedīs pie sinhronām izmaiņām T0, T1 un T2 limitos, un tas ir kāpēc.

Piemēram, mēs iemaksājam naudu kontā. Tā kā nauda parādās jau "šodien" - tad tā parādās visos ierobežojumos T0, T1 un T2, jo, ja mēs to esam ieskaitījuši kontā tagad, tad rīt tie nekur nepazudīs, kas nozīmē, ka attiecībā uz "rītdienu" un "parīt pēc tam" rīt ”operācijām, tām jābūt pieejamām.

Tagad mēs pērkam akcijas režīmā T + 2. Šajā gadījumā akcijas tiks ieskaitītas T2 kontā, un nauda tiks norakstīta no tā paša konta. Šajā gadījumā T0 un T1 pozīcijas paliks nemainīgas, jo aprēķini šīm veiktajām operācijām būs "vēlāk".

Rītdienai visas robežas "pārvietosies", it kā "tuvotos" par 1 dienu. Tie. atlikums no T2 nonāks T1, atlikums no T1 nonāks T0, un rīta T2 robežas paliks nemainīgas (tas ir, tās būs vienādas ar pozīciju T1).

Šajā shēmā T1 limitu pozīcijas T + 2 darījumiem vairs nemainās, tomēr tās tiek ņemtas vērā, kontrolējot pieejamos līdzekļus operācijās ar T0 režīmiem, jo ​​rīt, kad pienāk šo saistību norēķinu periods (sākotnēji tie bija T + 2 operācijām, ti, "parīt pēc rītdienas"), tām paredzētajiem līdzekļiem būs jābūt kontā.

PS
Robotu rakstītājiem. Lauks limit_kind dažādās QPILE un Lua saskarnes funkcijās un struktūrās ļoti vienkāršā veidā korelē ar kolonnas "Limit type" vērtību: izmetiet burtu T - iegūstam limit_kind digitālo vērtību.
Tie. 0 - T0, 1 - T1 utt.

Laba diena. Parunāsim šodien par T + 2 tirdzniecības režīmu.

Tas ir atliktais norēķinu tirdzniecības režīms, uz kuru Maskavas birža pārgāja 2013. gada 2. septembrī. Šis modelis atbilst vispārpieņemtajai praksei par norēķinu apmaiņu pasaulē par darījumu, kas kavējas par vairākām dienām. Apsvērsim tirdzniecības veidus un instrumentus. Mēs pieskarīsimies arī naudas izņemšanas tēmai, aprēķinot T +, dividenžu samazinājumus, sviras izmantošanu un citu noderīgu informāciju.

Kāds ir T + tirdzniecības režīms? Vienkārši sakot, T + ir darījuma norēķinu datums. Tas ir, diena, kad jūs kļūstat par aktīva (akciju, obligāciju utt.) Īpašnieku.

T + 0 - kļūsti par aktīva īpašnieku šodien (tieši pirkšanas brīdī).
T + 1 - viens nozīmē + 1 dienu, tas ir, jūs rīt kļūsiet par aktīva īpašnieku.
T + 2 - jūs kļūsiet par aktīva īpašnieku 2 dienu laikā.

Šis tirdzniecības režīms ir izplatīts attīstītajos tirgos, tāpēc 2013. gadā Maskavas birža nolēma pāriet uz to. Tas ļauj jums paplašināt iespējas piesaistīt tirdzniecību. T + 0 nozīmē, ka, lai pabeigtu darījumu, jums jānodrošina 100% līdzekļu, T + N ļauj aprēķināt darījumu dažu dienu laikā.

Šis aprēķins vairāk vajadzīgs tiem tirgotājiem, kuri veic īstermiņa darījumus ar vērtspapīriem. Ieguldītāji, kuri vērtspapīrus iegādājas ilgāk, neizmantojot aizņemto līdzekļu īpatsvaru, nejūt spēcīgu atšķirību T + 0 vai T + 2.

Kāpēc T + 2 ir svarīgi īstermiņa / dienas tirgotājiem? Tehniski tas ļauj izmantot vairāk līdzekļu, nekā aprēķini būtu bijuši T + 0, kā iepriekš.

Jums jāsaprot, ka T + režīms jums uzliek noteiktus ierobežojumus un, iespējams, neērtības.

1. Naudas izņemšana / pārskaitīšana.

Izmantojot T + 1, T + 2, naudas izņemšana (pašu, kas bija dokumentā) ir iespējama tikai pēc darījumu nokārtošanas. Piemēram, jums ir 100 000 rubļu Gazprom vērtspapīros. Jūs tos pārdevāt pirmdien, jo kopš T + 2 aprēķina akcijas, naudu bankā varat pārskaitīt / pārskaitīt starp kontiem tikai trešdien pēc plkst. Darījuma dienā jūs varēsiet izņemt naudu tik daudz, cik jums ļauj veikt rezervi.

2. Dividendes.

Piemēram, lai saņemtu dividendes par Gazprom akcijām, no 2018. gada 6. augusta jums ir jāpieder vērtspapīriem (piemēram, pirmdien). Izrādās, ka papīri jāpērk ceturtdien, t.i. 08.02.2018 Ja šodien būtu piektdiena un beigu datums, papīrs būtu jāpērk trešdien. Pretējā gadījumā T-2 ir visvieglāk nolasīt no beigu datuma.

Tiem, kuri domā, ka var nopelnīt naudu par dividendes starpību. Dividenžu starpība rodas 1 dienu pirms vērtspapīru īpašnieku reģistra darbības pārtraukšanas, tas ir, jūs nevarēsiet nopelnīt naudu. Tā kā, saīsinot dividenžu vērtspapīru, jūs kļūsiet par papīra īpašnieku, veicot jebkādu samazinājumu, un jūsu īstermiņa dienas ienākumus no vērtspapīra krišanas kompensēs dividenžu izmaksa jūsu īstermiņa pircējam. Esi uzmanīgs! Tas tiek darīts ar nolūku, lai viss būtu godīgi.

Apkoposim aprēķinus, izmantojot Gazprom akciju piemēru T + 2:

1) T + 0 - pirkums (fakts + plāns)
2) T + 1 - starpaprēķins (galīgo aprēķinu fakts + plāns)
3) Т + 2 - norēķinu diena, vērtspapīru piegāde.

Ir arī garāki aprēķini (nav stingri reglamentēti), piemēram, ārpusbiržas tirgus. Tur aprēķini var notikt pie T + 4 un T + 5, un pat dažreiz T + 10 un vairāk. Ir arī svarīgi saprast, ka maksājumi netiek veikti nedēļas nogalēs un svētku dienās. Tas arī jāņem vērā, pieņemot lēmumus par ieguldījumiem.

• Tagi:

Cienījamie klienti!
Kopš 2013. gada 2. septembra akciju tirdzniecība Maskavas biržā ir pilnībā pārslēgta uz režīmu T + 2. Piekļuve T + 2 tirdzniecības režīmam tiek nodrošināta visiem bankas klientiem bez papildu dokumentiem. Pāreja tika veikta, ņemot vērā pieaugošo Krievijas akciju tirgus integrāciju pasaules akciju tirgū, kam standarts ir T + n aprēķini. Krievijas fondu tirgum norēķinu periods tika noteikts divas dienas (T + 2). Tas nozīmē, ka, lai atvērtu pozīciju, maržinālajam klientam ir nepieciešama tikai daļa līdzekļu, un darījums tiks izpildīts tikai otrajā darba dienā, kas ļauj samazināt finansēšanas operāciju izmaksas. Tirgus kļūst likvīdāks un pazīstams ārvalstu spēlētājiem.
Šajā gadījumā līdzekļu pietiekamības pārbaude T dienā noslēgtā darījuma izpildei notiks pēc tirdzniecības T + 1 dienā. Nodrošināt līdzekļu pieejamību kontā darījumu veikšanai ir nepieciešams līdz pulksten 18:40 pēc Maskavas laika. Ja T + 1 dienā klienta kontā nav pietiekamas naudas vai vērtspapīru summas, tad klienta saistības, kurām nav pietiekami daudz aktīvu, REPO darījumi (pozīcijas pārvedumu tirdzniecība) pārnes uz nākamo dienu. . Pozīcijas nodošanas darījuma izmaksas atbilst īpašās REPO izmaksām. Tajā pašā laikā pirmā diena pēc maržas pozīcijas atvēršanas klientam ir brīva.
Lūdzu, ņemiet vērā, ka korporatīvās obligācijas un dažas OFZ emisijas joprojām tiek tirgotas režīmā T0.
Pēc nepieciešamo dokumentu parakstīšanas bankas klientiem ir automātiska piekļuve tirdzniecībai šajos režīmos. Klientam no mūsu vietnes ir jālejupielādē tikai jaunākā QUIK informācijas un tirdzniecības sistēmas versija. Jūs varat veikt darījumus režīmā T + 2 ar plašu likvīdu vērtspapīru klāstu, to sarakstu, kā arī pieejamību garās vai īsās pozīcijas atvēršanai var apskatīt QUIK ITS, dodoties no Klientu portfeļa tabulas uz Pirkšanas-pārdošanas tabula (ar peles labo pogu noklikšķiniet).

Lūdzu, ņemiet vērā: lai saņemtu dividendes, jums ir jāpieder akcijām akcionāru reģistra labošanas dienā ("cutoff"). Ja reģistra labošana ir paredzēta 13. septembrī, tad T + 2 norēķinu režīmā akcija jāpērk 2 tirdzniecības dienās, ne vēlāk kā 11. septembrī, jo faktiskā vērtspapīra īpašnieka maiņa notiek tikai pēc norēķināšanās un noslēgtā darījuma dzēšanas, tas ir, dienā T + 2. Tajā pašā laikā 12. septembrī papīru var pārdot režīmā T + 2.

Plašāku informāciju par jauninājumiem, tirdzniecības principiem saskaņā ar jauno Rīkojumu Nr. 13-71 "Tirdzniecība, izmantojot atlaides", tirdzniecības termināla iestatījumus un informāciju par darījumu slēgšanas un norēķinu specifiku T + 2 režīmā, jūs varat iepazīties ar